东方富海:破解本土PE困局
●从今年开始，东方富海的早期项目将从20%上升到30%.“有红苹果的时候我们要吃红苹果，红苹果没了就摘青苹果，连青苹果都没有就要种树苗了。” ●作为本土PE，东方富海团队有着鲜明的本土特点：比如每天看《新闻联播》;先选赛道，再选选手。 ●选取信息技术、新能源新材料、消费品、健康医疗、先进制造业作为投资赛道。 东方富海在深圳的办公室，位于天安数码时代大厦的顶楼。从创建之初10来个人到现在50来人，办公室已经略显拥挤。下午6点下班时分，员工依然步履匆匆，电话声此起彼伏。 推门走进 陈玮 的办公室，视野马上豁然开朗，落地玻璃窗外直眺高尔夫球场，青葱的景色直奔入眼，让人精神为之一振。 与很多投资人风风火火的行事风格不同，陈玮举止斯文，透露着书生气质。为了更好地对话，他还特意从大办公桌后走出，招呼南都记者到小茶几前坐下，一下子拉近了彼此之间的距离。 作为创投界的资深人士，陈玮见证了中国PE市场的跌宕起伏，也见证了本土PE的成长。如今，他带着东方富海70多亿人民币的基金，尝试走出独特的专业化本土风格。 “两招”让LP放心 2006年世界杯期间，陈玮与创新投的几个兄弟，在深圳谛诺山下雁栖湖边的一个酒吧，看着球赛，喝着啤酒，勾画着创业投资之路，东方富海自此诞生。 这故事听起来颇有诗意。但这一步棋子，当时身为深圳创新投总裁的陈玮，已经思前想后衡量了一年多。他的顾虑主要在于，PE这个行当到底是否适合创业?自己的资源和人脉到底够不够? 抱着“大不了我就回去教书”的最坏打算，陈玮决定搏一搏，当时他43岁。 六年过去，如今的东方富海已经拥有70多亿元人民币的体量。谈起基金情况，陈玮的表情很轻松，“上天还是挺眷顾我的”。 这一切来得不容易。在中国，募集资金是特别难的事情。东方富海作为创业PE，以陈玮的话来说，就是“没有国企背景，不是官二代，没有很厉害的老爸”，如何取得LP的信任，从而募集到足够的资金? 目前，东方富海的LP中90%来源于民营企业家，陈玮用“非常可爱”来形容中国的这群LP.在中国，很多LP几乎没有专业的DD(审慎调查)，只是一些简单的内部调查之后就拍板投资，投资之后他们更追求的是眼前的收益。 刚开始募集资金的时候，陈玮被问得最多的是“我今年投了，明年能不能赚钱?”作为GP如何能让LP放心，这成了本土PE必须解决的首要问题。 陈玮意识到，要顺利融资，最重要的是让LP信任GP，东方富海从两个方面来让LP放心。首先是建立充分的信息披露平台，让LP随时了解GP在干什么。现在，LP可以随时登录东方富海的官方网站，进入投资人通道，了解东方富海的项目进展情况;第二是建立咨询委员会机制，一些重大事情跟咨询委员会商量，虽然他们在实际决策和判断上没有特别的权利，但是加强沟通是特别重要的。 “在中国和LP的沟通很重要，哪怕你碰到不好的项目，让他们看到你拯救项目的能力也是特别重要。”陈玮举例说，在2007年的投资中，上海某个项目投了4000多万，最后因为团队的问题导致企业发展不顺利。但通过团队的努力后，最终挽救了一半的成本回来，这让LP看到了东方富海团队拯救项目的能力，LP也开始逐渐放权。在第一期基金的投资决策机制是3个GP加1个LP，在第二期基金之后，LP完全放权，退出决策委员会。 目前东方富海有14个项目已经成功上市或退出。陈玮主持参与投资了三诺电子、彩虹精化、广田装饰、唯思软件、昆仑万维、华扬联众、信维通信、创毅讯联等项目，其中三诺电子已经登陆韩国科 斯达克(博 吧) ，成为第一家在韩国上市的中国企业;广田股份、彩虹精化等在深圳中小板上市。 “下一步的基金管理会有一些变化，单一PE基金的募资不会超过20亿，同时也会做一些美元基金和人民币基金来针对早期项目，跟国内很多VC基金一样，存续期为7+2.”陈玮说。 |
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