阳光私募以创新破困局 规模达1600亿元
去年是我国证券阳光私募发展最为艰难的一年，业绩回落、清盘、分家等报道屡屡见诸报端。但是在困境中，阳光私募积极寻求突破，在产品结构与策略上不断创新，行业开始出现多元化发展的迹象。随着基金法的修订，私募备案制将成为私募阳光化发展最有力的助推器。 数据显示，截止到去年年底，全国共有617家私募基金，管理了1789只证券基金产品，总规模达到1600亿元，较上一年增长400亿元。虽然去年国内股市表现不佳，但是证券阳光私募整体表现仍强于大盘指数和公募基金。 在昨日由某网主办的中国最佳私募证券基金投资报告会上，深圳市融智投资顾问公司高级研究员何卫玲称，证券阳光私募行业目前存在的问题主要表现在三个方面。一是私募业绩差距继续拉大，去年收益率最高的超过31%，亏损最大的私募跌幅超过60%，首尾相差92.87%。此外，2011年收益率在10%以上的产品仅有6只，亏损超过10%的有500多只，占比高达58.77%，亏损在50%以上的产品有3只。二是清盘产品数量创历史新高。去年清盘产品数量为187只，其中结构化的清盘产品131只，占比为70%。三是私募“合久必分”的特点表现突出，2011年分家的私募有近10家。 对于上述问题，何卫玲认为要用理性的态度来看待。“清盘和亏损对阳光私募来说是发展过程中必须经历的阵痛，即使海外对冲基金发展到目前相对成熟的阶段，每年仍然有15%的基金面临清盘。”她表示，我国阳光私募起步发展还不到10年，在早期经历这样的阵痛，对整个行业的发展是有利的。这也是优胜劣汰的过程，可以把质量不高、实力不强的私募淘汰出局。 “2011年阳光私募最大的特点应该是创新，不论是产品结构还是策略，都开始多元化发展。”何卫玲表示，阳光私募在结构上的创新集中在三个方面，一是突破账户限制，二是突破投资范围限制，三是增加类保底条款，在形态上出现伞形基金、信托+有限合伙模式、风险缓冲型基金、目标回报基金等。融资融券和股指期货的推出，为私募策略的多元化发展提供了非常好的条件。 此外，有市场人士指出，根据基金法修订草案，与现有接受信托公司委托的投顾模式不同，以后私募将可以采取备案制，这将为私募阳光化开辟一条新的发展道路。 |
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