怎样吊VC的胃口

 　如果你已与几个VC谈起来了，下一步是什么？设法拿到一个term sheet！Term sheet是融资的一个最重要的里程碑。拿到term sheet，你的融资完成了一半。你可能问，“为什么要term sheet？难道不是谈好个价钱，给我钱不就完了吗？” Term Sheet起到三个很重要的作用。

　　第一，为创业者，它要求VC表明他们的态度。虽然term sheet不是binding的(没有约束性的)，但是好的VC给了term sheet后，一般不会反悔，除非他们发现你骗了他。50-90%的可能性，他们最终会投。当然，也有VC给term sheet很随便，很多反悔的 ——这种VC，敬而远之。你拿到一个VC term sheet，告诉别的VC，别的VC给你term sheet的可能性会高很多，因为，VC是群居动物。有几家抢的时候，你会发现，谈判容易很多。

　　第二，为VC，term sheet可以锁定一个项目。一般的term sheet都会有exclusivity clause。签了以后，你就不能与别的VC谈。这样，VC就可以从容地做due diligence(尽职调查)，更详细地了解你的公司的所有情况，以及市场和竞争对手。也因为是这样，有些不道德的VC，随随便便，并不很了解公司的时候，就给个term sheet，拖你几个月，然后跟你说bye bye。这比一个男生耽误女朋友的青春更可恶。

　　第三，term sheet把投资优先股(Preferred Shares)的众多条款简明地列出来，让VC和创业者做一次初步的谈判，避免浪费几个月的时间做尽职调查和最终签约。

　　拿到term sheet后，就可以请律师了。切记要问这个律师有没有代表公司向VC融资的经验、融资的金额，还可以打电话给他以前的客户。

　　最后，告诉大家一个小秘密：不要急着签term sheet！很多创业者，因为觉得Term sheet是融资的一个最重要的里程碑，急着要签。但要记住，你有term sheet后，可以找别的VC要term sheet。第一个VC会很急，因为他怕被别人抢走。主动权在你手里。

　　VC是群居动物，我的一个例子，融资时本来什么都跟VC谈好了，在准备融资文件(一百多页)，但两个礼拜前突然觉得苗头不妙。似乎两个准备投资的VC都有点犹豫。他们提出可不可以把钱分期打给公司。分期本身不要紧，因为公司接下来两年都用不了现有的现金和第一期的钱，但是这可能是他们要撤退的信号！

　　我们不愁拿不到钱，当初在选择他们时很多别的VC要投，但是已经跟他们谈了三个月，如果他们现在撤的话，别的VC会想为什么这两个人不投了。要知道，大多数VC是群居动物。一个要投，别的闻风而上。一个不要投，别的都站得远远的。如果他们撤的话，我们可能要等至少一年再去融资。我们的发展，必然受影响。怎么办？

　　我找到其中一个VC，说“如果你们要少投一点的话，没有问题。我一直想投，看你们那时抢的这么凶，我不好意思提出来。那你就让我个一两百万吧！。”考虑考虑，我们再谈；找到第二个VC，同样一番话，那个VC还说，我们可以让你一点位置。

　　第二天，第一个VC email，说他们要全数一期到位。更逗的是，第二个VC看了以后，也说全数一期到位，不让我了。我还专门写个email，请求他们给我一点位置(我真的对我们的CEO很有信心)，他们两个都斩钉截铁，一分不让了。切记，VC是个群居动物！

　　所以，你签了term sheet后，主动权就回到VC手中。有了排他权后，VC就可以慢慢的做尽职调查，甚至(坏VC)变脸改变条款。