创投资产收益支撑鲁信高新业绩

　　鲁信高新（600783）前日晚间发布业绩预告修正公告，公司原估计2010年完成归属于上市公司的净利润比上年同期增长130%以上，修正后2010年完成归属于上市公司的净利润比上年同期增长400%以上。

　　该公司高增长的缘由不在于主业，而是新注入的创投资产今后可能带来的投资收益。中信证券（600030）估计，其股价可能稳定在40元以上。

　　投资收益支撑大局

　 　鲁信高新在磨料磨具行业处于龙头位置。不过，由于磨料磨具的利润很低，主停业务并不是鲁信高新遭到资本市场关注的缘由。事实上，在公司定向增发收买高新 投100%股权后，公司的业务形式发作了改动，从之前的磨料磨具为主业变成了以创业投资为主业、兼具磨料磨具业务的业务形式。

　　此次调 整业绩预期的缘由就在于高新投。鲁信高新解释称，高新投所投资的山东新北洋（002376）信息技术股份有限公司发行新股3800万股，威海华东数控 （002248）股份有限公司增发新股874.78万股，山东宝莫生物化工股份有限公司发行新股3000万股，山东金宝电子股份有限公司增资4400万 股，山东圣阳电源股份有限公司增资630万股，从而招致公司在上述单位的持股比例降落，公司财务部门将上述单位增发股份招致的净资产增加份额，计入了资本 公积金。

　　依照规则，高新投因所投资单位增发股份招致原计入鲁信高新资本公积金局部，调入到投资收益科目，从而增加鲁信高新2010年度投资收益2.58亿元左右。

　　42个项目的想象空间

　　在主业不发作基本性变化的状况下，鲁信高新业绩的想象空间仍然来自高新投的投资收益。截至去年年底，高新投直接持有42个项目，其中3个曾经上市，一个过会，2个曾经上报证监会。

　 　“公司投资的企业中今年可能有四家企业上市。”昨日下午，深圳一私募人士称。海通证券（600837）也以为，该公司在2011年可能上市项目的就有三 个公司。海通证券剖析说，思索到公司稀缺性（国内第一家上市创投公司）、共同业务形式、高生长性和将来几年盈利进入快速释放期，该公司股价具备一定平安边 际。

　　中信证券评价以为，公司已投项目的评价价值在100亿以上，利润大约在15到20亿左右，折合EPS为4元以上，以10倍PE计 算，估计将来股价稳定在40元以上。“若公司每年减持不超越所持公司总股本5%的比例，估计2011年最多完成的投资业绩9亿到11亿元，扣除税收估计 2011年的EPS为1.5-2元，较2010年同比增长100%以上。”