一个工程师眼中的风险家：VC有风险 投靠需谨慎-2

　　如果VC看不懂你新奇的创意，那么他们就会抛弃你，他们主要关注自己所熟悉的领域，如跟技术不太相关的营销策略和增长预期等。

　　专家不专

　　如果VC对你的创意很感兴趣，他们至少会派一名“专家”对你的项目进行评估，别以为这些“专家”很牛，其实他们并不了解前沿的技术细节。

　　我曾经接触过一个创业公司，该公司对设计防火墙有一个非常有创意的想法：使用可编程逻辑器件实现，以线速度工作。线速度就意味着没有缓冲，不需要对数据进行存储，所以就没有必要使用微处理器和IP地址，安装简单，管理也简单，但这跟专家们以前见过的防火墙实现机理太不一样了，即使可编程逻辑器件公司也不懂这是怎么工作的，在他们看来，不用微处理器和IP地址去设计防火墙就如同制造没有引擎的汽车一样荒唐。很显然，这家公司没有得到投资，创始人不得不回大公司工作去了，这个结果对谁都不好，产业界少了一项创新，技术进步也被耽误了。

　　VC不承担风险

　　VC被翻译成“风险投资(家)”，所以一般人都认为VC在投资时要承担很大的风险，但实际上他们并没有什么风险可承担。VC创建投资基金主要是为富人管理钱，出于对投资者负责的基本原则，他们做投资决定时也都非常谨慎，几近于胆小般的保守，一家大型投资基金在对一个项目做大额投资时，必须确保它的创意非常之好，并且有过成功的先例。一般来说，VC很注重以前的历史记录，他们喜欢那些赚过大钱的团队或创意，这就如同好莱坞宁愿制作一些成功影片的续集也不拍摄新的原创电影。

　　VC创建投资基金之后，对出钱的投资者收取管理费以及“分成”，分成一般是投资获利的20-30%，这就决定了VC从事的是几乎稳赚不赔的买卖。投资基金一般会投资好多个不同领域的公司，所以风险也被分散了很多，有时VC还是创业公司的董事会成员，可以从投资的公司中获得股票期权，这样一算，VC基本上没有任何风险。

　　有钱的投资者倒是承担了一些风险，虽然通过合理的投资组合结构风险可以降低很多，但毕竟还没有完全消除。真正承担最大风险的是那些具有企业家精神的工程师，他们为公司投入了大量的时间、脑力劳动甚至感情，成功了，VC得大头，失败了，自己几年的心血就会付之东流。

　　VC出手很阔绰

　　假如你的公司需要很多钱，比方说是1亿美元，那么你比具有同等回报率只需要100万美元的公司获得投资的机会就大，因为那些管理几十亿美元资金的投资基金比较喜欢大项目，他们根本就没有时间和人手去管理成百上千个100万美元的小项目，甚至连500万的项目他们都不屑于做。在这样的环境中，如果你只需要几百万美元，得到投资的机会就比较小。

串通一气的VC

　　对于项目的评估和定价，VC们会经常互相通风透气，他们经常搞聚会，讨论一些侯选公司的投资以及定价，定价主要涉及股票总股本数和价格，这些都会在 VC给创业公司的“条款单”中表明。VC遵循自动优化的原理，他们不会在某一产业的特定领域投资六七家公司，一般只会将投资目标个数限定在两三个之内，一方面防止自己的利益集团互相竞争，另一方面要确保个别企业取得成功。这样做当然有很多负面影响，最大的一点就是限制竞争从而限制了创新活动，减缓了技术进步。

　　而我们知道，在自然界，充满竞争的环境可以培育更健康、更有活力的生物体，对于当前的高科技产业来说，竞争也是非常有益的“基因突变”，竞争减少只会造成死气沉沉的局面。例如，在硬盘领域，在41家公司在争夺市场份额，硬盘在技术方面取得的进步非常明显，相比较而言，只有三家主要制造商竞争的软盘领域几乎是停滞的。我倒并没有谈论市场大小或市场机会(硬盘业务相比于软盘业务)，我只是在说竞争和创新速度之间的关系。

　　VC不会明确说不

　　如果VC对你确实感兴趣，请放心，它肯定会给你打电话的，最后还会给你一张支票，但如果它对你不怎么感兴趣，你就不会得到答复。长时间的沉默就意味着拒绝，VC很狡诈的，他们不会明确对你说“不”，那样就相当于鼓励你再到别的地方找钱，对VC来说自然不好，他们最希望的就是你一直在吊在一棵树上。 VC有时还抱着“等着瞧”的态度，因为时尚是经常改变的，技术人员也会不断地完善自己的产品，或许下一年你的提案会更好一些。此外，VC还想从你那里得到更多的启示，将创新的思想添加到其他创业公司的计划中去。

　　如果VC知道你还有其他选择，他们往往会这样欺骗你：“我很想跟你做这笔交易，但我需要一些时间再找些合伙人来。”“我们需要更多的时间以便于得到专家的意见。”“我们非常希望对你投资，但现在我们正在清算一个5亿美元的基金，那会占据我们所有的时间。”“过几天我给你打电话吧。”

　　而一旦你没有别的选择之后，他们就掌握了操纵你的主导权。

　　VC收养的“宠物”

　　在VC眼中，“宠物”就是“派驻到创业公司的执行管理人员”。很多风险投资公司都储备有大量的管理人员，即使没活干的时候一个月也可以拿到一两万美元，这个数字对一般的工程师来说还是相当高的，但只够他们这种人在圈子应付饭局用。“宠物”在管理创业公司方面有很丰富的经验，平时主要是做顾问。当VC 准备向你的公司投资时，他们的“宠物”会详细盘问你公司管理团队的经验，不用担心你的团队不够好，VC会再给你配备必要的人员的，他们会给你派一个新的 CEO，把你们原来创业的那帮哥们全换掉。

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