有些风险投资不要碰-1

昨日，上海投资者信心“微振”：一方面是温总理的讲话提升股市信心，另一方面，在投资者普遍信心极度不景气的情况下又迎来了上海金融景气指数的发布，银行理财产品的创新成为其中的一大亮点。然而，贯穿2011年全年的投资市场亏钱效应仍然使得市民对理财颇为“后怕”，他们开始坚信：钱存银行才最安全！

　　现在

　　上海金融景气指数发布

　　上周末，记者与实习生一起走访了静安、宝山两个区域的10家中资银行网点，涉及的银行包括理财业务上比较有特色的光大、招行、深发展等。驻点大堂的理财经理普遍反映节后前来咨询信贷产品的客人较多，对于基金、券商理财等有风险的产品，即使推荐市民也是避之不及。 “应该是被2011年的市场跌怕了。 ”理财经理无奈表示。

　　而“跌怕了”这一心态在昨日由上海金融业联合会发布的 “2011上半年上海金融景气指数”中也得以体现——

　　2011年上半年，虽然金融市场子指数仍保持领先于整体指数的增长态势，2011年上半年子指数达到3453点，较2010年增长7%，发展度继续提升，但增长速度有所放缓。从子市场发展结构看，货币市场、外汇市场、黄金市场继续保持高速增长态势，其增幅均超过30%；股票市场增长缓慢，增幅仅1%；债券市场、信贷市场继续保持平稳增长，相对2010年增长5%和17%；保险市场、基金市场和期货市场出现不同程度的回调，分别较2010年降低0.4%、3.4%和12%。

　　不过，上海金融业联合会专家委员会执行委员、首席经济学家连平在发布指数时特别指出，2011上半年上海金融创新景气子指数达到4152点，较上年增长43%，成为上半年发展的亮点，而这主要受益于融资融券和超短期融资产品的快速增长。

　　有闲钱也不入市

　　上海一本专业的理财杂志曾以 “你不理财，财不理你”的名言被不少市民追捧，上海人视野开阔、精打细算也是出了名的，对投资的热情度从来不低。然而2011年被戏称为怎么投资都不会赚钱的一年。在静安石门一路北京路交界口的雕塑公园，每晚七点档有中老年朋友的“舞会”，其中不少是有钱有闲的退休人士，其中一位笑称：“现在没什么事情好做，炒股票随便怎么操作都是亏钱，现阶段绝对不能碰，索性跳跳舞健身。 ”

　　不过，“股债双熊”的市场倒让低风险低收益的信贷类理财产品火了一把，光大银行一位大堂经理告诉记者，在理财专柜碰到最常见的问题就是 “你们一年期比定存高点的产品出了吗？ ”不仅仅是光大，各大银行发售的收益比同期储蓄利率高一点点的信贷类产品都卖得很火。

　　面对老百姓对低风险产品的热情，银行方面也已将理财业务视为突破点：2011年以来，随着发行规模的不断扩大和产品种类的不断丰富，银行理财业务成为商业银行优化经营结构，增加中间业务收入，实现由传统商业信贷银行向现代综合服务型金融企业转变的利器。

　　理财新规对银行再提要求

　　市民对低风险产品的热情也让监管部门意识到对银行理财产品进行规范的重要性。《商业银行理财产品销售管理办法》已经于2012年1月1日起执行。要求1月1日起银行销售理财产品实行报告制，报告期间不得展开宣传，宣传材料需报告监管部门。

　　根据办法，商业银行“不得将理财产品与存款进行强制性搭配销售”，“不得将理财产品作为存款进行宣传销售”，“不得违反国家利率管理政策变相高息揽储。 ”银行不得无条件向客户承诺高于同期存款利率的保证收益率；高于同期存款利率的保证收益，应当是对客户有附加条件的保证收益。新规还要求银行建立客户风险承受能力持续评估制度。

光大银行：有些风险投资“不要碰”

　　面对今年市场，对于惧怕风险的投资者来说，光大银行私人银行(上海)中心副总经理(主持工作)赵志敏认为，资金量较大的可以考虑一些风险较低的信托产品、打新股、股指期货套利产品等等；资金量中等的可以考虑银行低风险理财产品或是沪深两市的债券逆回购、打新股等等；资金量较小的可以考虑深圳市场逆回购、货币基金或是债券等。

　　赵志敏同时提醒，2012年首先需要回避和谨慎操作的就是房地产投资。在房地产宏观调控之势不改的情况下，房地产投资的流动性和收益性都受到严重的考验，更何况还面临着房产税扩大试点范围等更多不确定利空因素。

　　其次需要谨慎投资管理型的阳光私募产品、公募基金一对多产品以及券商集合理财产品。目前整体A股市场低迷、板块轮动过于频繁，难以捕捉规律，左侧交易的把握难度太大，2011年全部股票型公募基金都是负收益，阳光私募和券商集合也大多没有获得正收益，因此投资者不妨静观，守株待兔等待更好的右侧交易时机。

　　此外，2011年艺术品拍卖市场已经初露颓势端倪，要格外警惕资金抽离之后去杠杆化的价值回归。

　　招商银行：投资者心态也须“微调”

　　昨天，温总理的讲话略略提振了市场信心，不过从2011年最后两个月的情况看，中央无论是财政和货币政策都出现了细微的变化，三年来央行首次下调存款准备金，财政存款陆续下发，巴塞尔协议III执行被延期等等，种种迹象都预示着政策的“微调”。对投资者来说，招行认为在中央进行“微调”的同时，投资者的心态以及未来的投资策略也应该做到“微调”。

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