建立适合我国的风险投资机制

1.适应知识经济的需要，加快科技成果的产业化

　　21世纪是知识经济的世纪，21世纪的竞争是高科技的竞争。在激烈的国际竞争中，谁拥有了高科技的优势，谁能抢先让高科技成果转化为商品，谁就拥有了经济发展的主动权和国际竞争的优先权。美国经济在20世纪90年代的成功充分说明了这一点。我国当前的情况远远不能适应知识经济时代的要求。一方面是科研开发、科技水平连年下降。另一方面，更重要的是科研成果产业化迟缓，科技成果的推广率低下。根据有关资料，我国目前每年省部级以上水平的科技成果大约有3万多项，每年产生的专利约为7万项，但是科技成果转化为商品并取得规模效益的比例和专有技术的实施率都仅为10%。例如，我国的863计划，虽然已经应用的成果占鉴定成果的38%，但真正形成商品的只占10%，有较大经济效益的只占2.5%。

2．适应经济全球化的需要，迎接国际风险资本的挑战

　　信息技术的发展把人类从工业经济时代带入知识经济时代，同时也使全球经济进入一体化的时代。随着中国加入WTO，金融市场的开放只是时间问题，而在金融市场中，最具生命力的就是风险投资，这也是我国金融体系中最薄弱的环节。风险投资起源于美国，发端于19世纪末期，进入20世纪80年代，风险投资在西方国家有了长足的发展。近年来，由于发展中国家经济的飞速发展，风险投资的收益更高，获利机会更多，因此，西方风险资本纷纷进入发展中国家。

　　风险投资是一个利润极高的行业。国外风险资本进入中国市场，虽然有利于我国高科技企业的发展。但同时也获得了巨额利润，而且它还控制了这些高科技企业的核心知识技术。当然，一个企业的核心技术掌握在外方手里，问题还不是很严重，如果一个行业的核心技术被外方控制，那么我国的企业则仅仅成为外方的打工仔，不仅不利于我国经济的可持续发展，而且也不利于国家的经济安全。因此，我们必须加快我国风险投资的建设步伐。

3.适应居民投资多元化的需要，加快资本市场的完善

　　我国的风险投资起步于20世纪80年代中期，但这些风险投资主要的仍是政府的财政资金。例如，成立于1992年的江苏省高新技术投资公司，1998年总资产约1.5亿人民币，其投资者和直属领导都是江苏省财政厅。1992年成立的广东省科技创业投资公司，1998年总资产为5.8亿人民币，其投资者和直属领导都是广东省科委。1993年成立的浙江省科技投资公司，1998年总资产约6000万人民币，浙江省科委投资58%，浙江省财政厅投资42%，直属领导是浙江省科委。成立于1998年的深圳高科技风险投资股份有限公司，1998年总资产约为7亿人民币，深圳市财政投资占5%，其他法人企业占50%，直属领导是深圳市科委。

　　我国现在的金额融市场中，最苍白的就是风险投资。当然，由单个居民来参与风险投资，则是每个公民无法承受的。国外的经验是组建风险投资基金，即公众把资金交给风险投资公司，由风险投资公司来进行风险投资。我国当前也组建了不少风险投资公司，但这些政府的风险投资公司实际上没有多大的风险可言。要完善我国的风险投资，当前，我们可以考虑在条件比较成熟的地区开展高科技风险投资基金的试点。在风险投资基金启动时期，为发动更广泛的资金参与，可由财政调拨一定的专项资金作为基金的部分发起资金，再挑选具有一定财力、人力和公信力较强的公司作为基金的主要发起人。为适应风险投资的特点，基金应采取私募的方式，对象可以是个人、企业、机构投资者和境外投资者。另外，由于我国的资本市场是一个尚未成熟的市场，一旦发生剧烈的波动，可赎回的开放型基金投资者会撤走资金，而高科技企业的成长一般需三至七年时间，因此我国的风险投资基金目前应主要采取封闭型的经营方式。

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