中国风险投资陷入盲目定位于高科技企业的误区

        国内的风险投资公司都把投资方向定位于高科技企业，其背后的理由暂且不必去考究，让我们来看看高科技真是中国目前的最好投资方向吗？

　　首先，什么是高科技本身就是一个模糊的概念。有人说高科技指那些人均产值高的制造业，也有人强调研发费用占销售额的比例为最重要的指标。在美国高科技（hi－tech）泛指IT和生物制药行业，中国风险投资公司称之为高科技领域的有电子信息、生物科技、新材料、新能源、环保和光机电一体化，这六个行业的热门程度也以此排序。

　　先看电子信息类的软件行业。国内软件行业盗版盛行，作为核心技术的计算机操作平台软件、数据库技术、应用开发平台和人工智能技术等全都掌握在国外公司手里。我国加入WTO之后，知识产权问题将成为绝大多数中国软件公司最头痛的问题之一。在中国软件行业里有点起色的只有财务软件、金融类应用软件和通讯类应用软件。现在财务软件已经在走下坡路，各财务软件公司纷纷转向ERP（企业资源计划）软件，可是我们的软件开发商连MRP（制造资源计划）和MRPII（管理资源计划）都没搞懂，软件系统实施人员对企业管理运作并不在行，很多软件公司把财务软件加上简单的进销存功能模块，就号称是ERP系统了。

　　再看电子信息类的硬件行业。电子设备和计算机行业在中国只能算劳动密集型装配行业，原创型的和领导世界潮流的产品根本没有，上游核心零部件的技术都在外国公司手里。我们的核心竞争力在哪里？高利润从何产生？

　　另一个大热门——生物制药行业的形势如何呢？我国制药业新产品开发的费用还不到国外药厂的一个零头。我国有自主知识产权的生物技术药品屈指可数，整个行业落后于欧美十几年。化学制药的产品百分之九十九是非专利药或者是国外专利产品的仿制品（加入WTO后将逐步受到限制）。传统中药行业一直没有突破，韩国和日本的中药出口都比我们做得出色。

　　新材料行业听起来也很诱人。可是我国电子材料技术水平远远落后于西方国家；说纳米材料启动新的工业革命只是个别炒手一厢情愿的想法；水泥和其他建筑材料都被风险投资公司视作传统行业，即使市场巨大，中国风险投资公司也不想投资。

　　新能源行业又怎样？风力发电设备中国风险投资公司根本不屑去投资，太阳能热水器在中国已经做滥了，太阳能发电成本高居不下，赚钱的领域的确很难找。

　　环保和光机电一体化行业就更不用说了。环保行业多是做项目做工程的，很难迅速形成规模。光机电产品看起来简单，可是高档产品全得进口，中低档产品国内厂商都在靠压价来竞争，中国风险投资投向何处？

　　如果单纯从投资回报的角度上来说，我们首先要意识到中国还是一个发展中国家，高回报行业必然与西方发达国家的不一样；其次看一个行业是否能兴旺发达，应该主要看其市场前景而不是技术水平的高低；再者从国际分工的角度来看，我国的比较竞争优势在于具有成本优势、可以规模生产大量出口的产业，而不一定是高科技产业。事实上很多成功做大做强的企业，并不是因为他们掌握了高科技，而是因为他们有高超的管理技能、有效的商业模式或者成功的品牌战略。如果中国风险投资公司只盯着高科技寻找投资项目，将会坐失很多良好的中国风险投资thldl.org.cn机会。

　　中国风险投资公司都把增值服务作为卖点，宣称除了资金，他们还为被投资企业提供各种增值服务。在中国风险投资公司声称的各种增值服务中，最拿手的是拟定上市计划。上市增值套现，投资公司当然很高兴，但是这可苦了企业家，上市辅导和信息披露占用了企业家太多的宝贵时间。辅导期和上市等待期对高层领导和主要股东变化的限制，又对企业发展起了很大的负面作用，在这方面风险投资公司并没有为投资企业着想。

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