是什么在支持创投的发展
2014年07月03日 10:53
网站管理员07
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从创业投资的主体本身来讲，我们的投资理念对于这个行业的发展也是至关重要的。通过这些年来的投资实践，我个人以为，做创投有五个理念是不容忽视的。
一、宽容失败的理念。 创投和一般投资的重大区别就是宽容失败。具体有两点：一是勇于冒险，敢于投资可能失败的项目，而一般投资商投资失败是不可能投的。
二是对失败比较宽容，只要不是因为道德的原因，只要不是因为情况不明决心大的原因导致的失败都不予以谴责。对中规中矩的反叛造成的失败我们定性为中性，一项计划周密的实验和一项轮盘赌的游戏是有着重大区别的，如果是一个很周密的实验，失败了是可以的，但如果去赌博，那么造成的失败那是不能原谅的。
第三，失败是成功之母。一个最新的统计表明，在第一次创业失败的企业家当中，几乎有1/5可以取得二次创业的成功。这个比例远高于首次创业成功和失败的比例。因此失败对于创业者来说很重要。 二、溢价估值投资的理念。 这也是和一般投资的重要区别，因为创业者在吸引投资的时候，他的理想一定是多拿钱、少稀释股份。而从投资者的角度来讲，只有创投最大，创投一般认为钱给少了可能干不成事，把股份稀释了创业者的创业积极性又会受到影响，所以创投是选项目、选人，然后去理解创业者溢价估值的心情，我们说这种新型的投资方式是一个投资方法的创新，它很有前卫性、先导性。 我们看到多数创投机构投资的钱要大于创业者自身投入的钱，虽然创投是小股。由于这样一种溢价估值投资的理念，才造就了一批成熟的创业企业。 三、服务到位的投资理念。 服务到位是我们创投的安身立命之本，投资失败的原因一个是你眼光有问题，看走眼的了，另一个原因就是由于你服务不到位导致被投企业的失败。所以应该很好地看待这样一个投资服务问题，创投应该做什么服务？我觉得主要有四项，第一是资源整合的服务；第二是规范运作的服务；第三项资本运作的服务；最后就是解决疑难杂症的服务。我们要求70%的精力做投资的服务，30%的精力做新项目的投资，这样你的公司才能越做越大，你的核心能力才能越做越强。
四、勇于开拓的理念。 勇于开拓就好比吃第一只螃蟹，总得要有人吃。从投资的角度来说，有两个方面很重要。第一是敢于投新生事物，哪怕还看不清楚。一般的人要冒这个风险是不容易的，这不是瞎投，而是觉得这个公司有亮点，他可能在某一个方面会有光芒出来，但是在盈利模式还没有的情况下敢于冒险，这是值得尊重的；第二是敢于开拓新的资本市场或者是进行资本运作的新举动。
五、激励与约束相结合的投资理念。 我一直认为企业管理是三个层次的管理，最上边的层次是战略管理，中间的是激励和约束，下面是成本管理。如果这三个方面管理好了就是一个优秀的企业。创投是最讲究激励和约束的。激励是什么呢？就是设计激励的规则，可以以未来的盈利甚至是阶段性的成果作为估值的依据。目的就是最大限度地调动创业者的积极性和创造性，这跟其他投资是很重要的区别。而且创投最尊重创业者奋斗的结果，以后来的结果来给创业者进行估值。约束是什么呢？我觉得约束就是条款，达不到这样一个指标就要赔股份、赔钱，甚至回购股份。而约束的目的是让创业者不能吹牛，吹牛之后要负责，最后全赔光了也不行。同时也约束创业者要尽心尽责，不能想歪门邪道，形成一种很好的风气。这也是创投在激励和约束上面对国民经济、对企业管理所做的贡献。 |
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