如何看懂季报业绩
2014年10月04日 04:13
网站管理员03
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历史数据显示，货币政策收紧传导到上市公司业绩需要6个月到9个月，这样推测，上市公司盈利能力可能还要承受二到三个季度的压力，这可能会拖累市场还将持续盘整一段时间，如果今年二、三季度上市公司业绩增速不能快速恢复，大盘短期内结束调整的可能性将非常小。
从和瑞财经对上市银行和2100多家上市公司统计数据看，一季度，上市银行净利润增长率的中值是5%，而2100多家上市公司净利润增长率的中值是-25%。
一、宏观调控预期的增强，在房价居高不下的情况下，房地产投资增速会因为房地产调控的持续而从高位回落，当前严厉的信贷调控也会限制投资项目的增长，这将大大压缩上市公司的利润增速。
二、上市公司产品面临需求放缓的压力。为了对冲国际大宗商品价格大幅上涨给中国带来的输入型通胀压力，预期人民币升值速度要加快，出口型企业经营压力加大。受多重因素影响，很多日本企业迟迟不能恢复以前的产能，必然影响到其所在行业的上游企业的需求。
三、上市公司经营成本的上升。成本上升主要包括两方面的原因：1.劳动力和原材料成本的上升。今年以来，全国已有13个省份进行了最低工资标准调整，平均上调的幅度是22.8%。在劳动力成本上升的同时，国际原油、有色金属、铁矿石等价格上涨，将加大国内企业的成本。2.财务费用增加。在连续上调存贷款利率后，贷款利率不可避免出现上浮，中小企业贷款利率上浮更大，使得上市公司财务费用明显增加。 |
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