什么是正确的投资理念

       巴菲特认为，价值投资的定义只有一个，就是投资那些内在价值被市场严重低估的公司股票。价值投资关注的基本点不是价格，而是价值。巴菲特刚开始的时候赚钱就是靠这个。但后来很多人都在使用这个策略，他就很难再通过这个赚到大钱。于是巴菲特又开始吸收费雪的投资策略

       从公司的整体内在价值算出每股股票的内在价值，从而判断股价是不是被严重低估了。只要过于低估，就买，不管股价未来是涨是跌，只买这些物美价廉的公司。七十多年来，巴菲特的导师格雷厄姆提出的这个价值投资基本原则没有任何变化。

        另外，巴菲特也并非从头到尾都在用同一种投资风格。初期的时候，他坚持的是格雷厄姆的方法：不考虑行业，不考虑管理层，不考虑公司是否濒临破产，只要公司的净资产远远超过股价，或者市盈率特别低、便宜，就买，而且尽量同时购买很多种类似的便宜货，分散投资。　　同样是价值投资，巴菲特后来只买好公司，而且转向集中投资于少数股票，看中一只股票一买就买很多。这和格雷厄姆的分散投资不同。巴菲特后来表示，他的第一选择不是购买股票，而是收购企业。只有当这个购并市场找不到好的交易对象，而且股市比购并还便宜的时候他才会去买股票。股市投资是巴菲特的第二选择。

　　一句话，巴菲特不是简单地买卖股票，他是一个投资家，又是一个企业家。对他而言，买股票就是买企业。

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