“纸白酒”遇寒 是投资新品还是变相融资

     今年以来，标榜为“像炒股一样炒酒”的纸白酒遭遇寒冬。记者昨天在上海国际酒业交易中心网站上看到，该交易中心目前有12只“纸白酒”品种，包括水晶舍得、景芝国标芝香、中国品味2011等等，多数纸白酒价格遭遇腰折，有的甚至跌幅超过6成。其中“水晶舍得2012珍藏版”发行价为780元／500ml，截至昨天的价格为329元，下跌了451元，下跌超过50%。

而“西凤国典凤香50年年份酒2012珍藏版”发行价格800元／500ml，截至昨天的价格为366元／500ml，相对发行价下跌近6成；“中国强古井贡酒年份原浆2012珍藏版”发行价格860元／500ml，昨天没有成交纪录，前一天的价格为326元／500ml，跌幅同样超过6成。

     “纸白酒”遭腰斩，投资者损失惨重。2011年，投资者吴先生通过北京一家公司的网站，购买了100万元的“国窖1573大坛定制原酒”。认购价格是每坛6900元，每坛2.5升。“因为是原浆酒，感觉有一定投资价值，就买了。”吴先生说，起初也涨过，曾到8300元时，谁知后来一路下跌，现在跌到3500元。吴先生最近查了下账户，发现亏了50多万元。

      投资新品

      还是变相融资？

       “纸白酒”这一交易模式的推出，对一些区域性有较高知名度但短时间内上市无望的酒类企业来说，除了能实现快速融资外，更是一种拓宽销售渠道的尝试“。那么这种投资品种究竟侧重于销售模式的改变，还是更偏重于酒企融资呢？对此，业内人士各有各的说法。

        一位白酒代理商介绍，纸白酒这种投资方式，更重要的可能是白酒企业在探索一种新的模式，倡导一种新的消费理念，好酒要放一段时间才能喝，并且还具有一定的收藏和投资功能。

       也有人对此表示异议。我省某国有银行私人银行部负责人介绍，“纸白酒”其实是厂家融资的一种方式，其操作模式主要是：定制产品——发行上市——存货融资。”他认为 ,“纸白酒”存在三大硬伤，一是概念多炒作，二是资金无保障，三是品种无监管。“纸白酒交易更多的是经销商的存货融资、变现需求。”

      据悉，目前“纸白酒”品种繁多，产地含山东、陕西、安徽等产酒大省，一些品种发行者并不是酒厂，而是二级乃至三级代销商。比如八大名酒之一的“年份原浆珍藏版”发行者就并非酒厂，而是一家酒业销售公司，究竟是为了销售还是融资，也许只有企业自己清楚。

      业内专家提醒，建设酒类交易中心，原本是促进市场流通、减少层层加价的举措。而纸白酒不仅没有去环节、促流通，反而过度炒作。此前爆出的文交所投资者巨亏，产品涉嫌份额化，交割“虚拟化”，已给交易场所乱象敲响警钟。当下酒市回归理性之余，更要警惕“酒交所”重蹈“文交所”巨亏的覆辙。

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