什么时候不应该止损

      止损是理性行为，但止损最好发生在大多数投资者还没有意识到巨大风险之前进行，否则盲目跟随就会成为非理性的杀跌。过往经验表明，当投资者不再关心股票的基本面，充裕的现金流、良好的业绩、确定的成长性都无法说服投资者继续持有股票时，市场的下跌往往会过头。其实，投资者这时更应该克服恐怖心理，理清自己的投资思路。我们依然认为，能在中长期内保持高成长的品种值得长期持有，如果它们在泥沙俱下时被错杀，就带来投资机会。投资者应该继续持有或买入这类品种，当市场情绪缓和后，这类品种会首先绽放光芒。如果盲目跟随市场杀跌，投资者就会蒙受巨大损失，并可能在较长时间内难以弥补，要知道在此时跌得多并不应该构成卖出的理由。

　　市场暴跌考验投资者的心态。国际市场上，最著名的暴跌是1987年10月19日美国的“黑色星期一”，当天道指下跌近23%。最近期的暴跌发生在日本大地震后，日经指数3月15日下跌10%。沪深投资者对暴跌也不陌生，2008年A股陷入熊市，单日下跌幅度超过5%的情况屡见不鲜。暴跌之下，接近市场的人很难作出理性决策，止损的行为往往就发生在市场下跌后期，一时间玉石俱焚。

　　上证综指自4月中旬以来下跌近400点，市场形态俨然是著名的庐山三叠泉。近日存款准备金率再次上调，流动性收缩的政策仍然延续，银行间市场利率大幅飙升，7天回购利率最高达8%，现金暂时变成比股票更有价值的资产，且这种情况可能会一直延续到月底。投资者对A股的前景忧心忡忡，但当投资者集体止损时，如果流动性缺乏承接盘不足，市场就会出现断裂式下跌。今年以来，中小板如此，封闭式基金如此，创业板更是如此。

相关阅读：