“掘金”三大策略

　　面对目前仍然存在的诸多不确定性，该抄底还是观望让投资者十分纠结。专家认为，在目前情况下，继续观望等待最佳建仓时机或许是较为合理的策略。

　　策略一：近期切莫盲目加仓。

　　通胀无牛市，近期防御是主要策略。今年下半年超预期的因素较多，市场处于寻底筑底阶段，经济无论是软着陆还是硬着陆，都将在第三季度见分晓，因此等到7月、8月，我们才有可能去评估存货周期具有何种方向的弹性，同时去评估消费的潜力，在这之前，防御是主要策略。

　　不过专家也认为并非下半年全无走好的可能，无论指数下跌幅度多少，预判市场很有可能会在第三季度见到一个未来两年间的重要底部。最快8月份，在经济呈现低增长的情况下，股市可能会在悲观中诞生希望。

　　策略二：震荡中蕴含阶段性机会。

　　今年下半年的市场依然维持箱体波动，市场将“上下求索”。通胀不低、经济不悲观、政策左右互搏是下半年股市的宏观大背景，上市公司的盈利维持20%-25%的增长是大概率事件；低估值说明市场隐含的预期相对悲观，封杀了市场的下行空间；但是通胀顽疾难于根治将制约其回升空间，股票市场的供给压力、通胀和房地产市场仍将制约股市，抑制其上行空间。震荡中投资者要注意控制仓位，把握阶段性机会。

　　策略三：靠近底部巧建仓。

　　目前A股的整体估值已经处于历史底部，加之流动性和上市公司盈利预期的改善，下半年的投资策略应实现从战术相持到战略反攻的转变，可寻找低估值标的缓步建仓。

　　下半年通胀回落和经济增长放缓的共振将推动政策从全面收紧逐步转向结构性收紧，市场运行方式将呈“U”形走势。循着三季度“政策预期改善—市场企稳回升”，四季度“经济预期改善—市场趋势上行” 的思路，投资者可分步建仓。

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