投资要有长远眼光

　　语录：在回答为什么对美国经济的前景总是那么乐观时巴菲特说，从我出生以来，美国人的平均生活水平提高了5倍，我认为每个人对这个国家都应该充满热情。巴菲特同时表示，美国的潜力还没有用尽，只不过其他国家正在赶上来。在今后100年中，我们或许会有15年或20年的坏日子，但我们比现在进步的程度将是翻天覆地的。

　　点评：心急、耐不住寂寞、一心想赚快钱，是一些投资者不盈反亏的重要原因。巴菲特在对自己的国家充满信心的同时，把整个投资周期放在100年这样一个长度来考虑，而且作了15年或20年“坏的打算”。有了这种心态和预期，就能理性应对可能发生的各种突变，经受住市场动荡所带来的各种考验。

　　不要盲目高看自己

　　语录：在回答澳大利亚投资者关于伯克希尔股价升值能否抵消美元相对澳元的贬值提问时，巴菲特回答得很干脆：我无法提供任何保证，因为对于美国政府的美元政策和澳大利亚政府的澳元政策，我都无法决定。我只能说，我们将继续努力，促使伯克希尔股价上涨。

　　点评：股市充满变数，政策也很难捉摸，只要交易未结束、政策未出台，谁都无法下定论，任何人对于大盘、个股和政策过于自信的预测和判断都是缺乏根据的也是十分危险的。连股神都“无法提供任何保证”，只能继续努力促使伯克希尔股价上涨，普通投资者就更不应盲目地“高看”自己了。

　　只要跑赢市场即可

　　语录：在回答关于你将以何种标准来衡量自己有没有做好工作提问时巴菲特说，我们希望继续跑赢市场，而不是超过过去的平均水平。公司的市值会不断波动，因此市值并不是衡量公司内在价值的好标准。

　　点评：在与一些投资者的交流中笔者发现，不少人喜欢给自己定收益目标，且不顾市场状况。殊不知，这样的目标由于缺乏科学依据，往往很难实现。巴菲特不求别的，只求跑赢市场的心态和做法，不仅使得他达到目标的概率大增，而且时常超越目标本身。这种操作中高标准、目标上低要求的做法非常值得普通投资者学习和借鉴。

　　敢于承认投资损失

　　语录：在谈及公司经营状况时巴菲特说，除了与住宅类房地产有关的行业，其他各行业情况都正在改善。但对灾难险行业来说，今年第一季度是史上第二差的，日本、澳大利亚和新西兰发生的灾难可能使各再保险公司支出500亿美元，其中伯克希尔占3%-5%，其保险业务九年内第一次亏损。伯克希尔在亚太地区股市的投资亏损了约17亿美元。其中，仅日本市场的投资就损失了10亿美元。

　　点评：在资本市场投资，对错盈亏都是再平常不过的事，但不少投资者习惯于报喜不报忧，赚了沾沾自喜，亏了闷闷不乐。巴菲特在肯定投资收益的同时，客观反映投资结果，敢于承认投资亏损，反映了作为股神尊重市场、面对现实的非凡气度。

　　重视信誉胜于结果

　　语录：当被再度问及关于索科尔问题时巴菲特说，索科尔的行为就像当年的索罗兄弟一样，既是不可原谅的又是难以理解的。索科尔为了区区300万美元而牺牲信誉，让他无法理解。但他承认，他没有及时发现索科尔买入路博润股票的事实，是一个错误。

　　点评：在巴菲特看来，作为一家上市公司，没有比信誉更重要的事了。巴菲特是这样说的也是这样做的。的确，上市公司只有信誉至上，尊重股东的利益，才会对得起股东，进而受到股东的理解、尊重和支持，反过来又有利于提升公司的信誉和形象。这一点，正是巴菲特的高明之处。

　　千万不要为钱费心

　　语录：有投资者问：在伯克希尔的13F表格中列出了三种巴菲特本人持有的股票，这是怎么回事？伯克希尔CFO马克·哈姆伯格说：这些股票是员工退休金计划购买的，因为巴菲特是大股东，这些信息也需要披露。巴菲特说，我本人持有不少我告诫你们不要购买的证券——美国国债，但这只是因为我不想为这些钱费心。

　　点评：因为“不想为钱费心”而买入美国国债，这一举动似乎与股神的身份有些不相称，实际上，这一点正是股神整个投资风格的重要组成部分。股市的特点是机会与风险并存，只看到机会看不到风险的做法极不可取；总希望发挥每一分钱的作用，把全部资金推到风口浪尖同样也是不理智的表现。巴菲特将部分财产用于购买美国国债这种低风险品种，采用的实际上就是组合投资的做法。通过组合搭配、分散投资，达到风控目的，这样的投资才能真正做到“不费心”。

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