寻纠结大盘里的不纠结品种

　欧债危机的冲击、半年经济数据的公布，本周市场经历了不少大事情。周初有一个下探动作，大盘随后迅速回升，沪综指又回到了2800点区域。不管有没有中报行情，也不论是不是结构性的行情，目前区域应该就是一个相对底部的区域。只是在当前，行情走势可能会比较“别扭”，没那么痛快，不会上演“速度与激情”。

　　现在去争论CPI是6月最高还是7月、8月最高，已经没有什么实际意义了，三季度末四季度初出现较为快速回落基本已成事实。股市看的是预期，只要看到了拐点出现的确定性，那么市场就不会再为此纠结。也就是说，“通胀顶”已经被大多数资金看到，于是其关注的焦点就在转移，即“经济底”会不会同步出现。

　　6月经济数据明显好于市场预期，强化了经济“软着陆”的判断，无疑给市场吃下了一颗定心丸。尽管现在的政策还未放松，但起码不再是一味地强调紧缩，就算还有货币政策上的动作，比如加息和提准，只是这也不能简单地认为是紧缩措施的加码。控制物价不可能以完全牺牲经济增速为前提，或许最近一次加息出台时，管理层就已经对上半年的经济运行状况心中有数。今年4-5月，工业增加值增速下滑，而同期固定资产投资依然强劲，社会消费品零售总额稳健增长。也就是说，经济动能在持续减弱，需求增长动力却较为充足，这就意味着导致当时经济动能减弱的原因不是需求放缓，而是供给不足。所以制造业库存水平恐怕并不高，“去库存”的时间和幅度都不大，并且保障房、水利投资的加速以及汽车、住房消费的回暖将直接推高经济景气度，这让三季度经济见底成为大概率事件。

　　近期大盘走势会比较纠结，但这不意味着个股都会纠结。银行、地产、钢铁这些“大家伙”在当前市场环境下，是不会有超额收益在它们身上体现的。本周创业板的表现很强，虽然其绝对估值依旧远远高于一些低估值品种，只是跌多了总会有交易性机会的出现，在这种时候就不要一味强求什么低估值的安全边际。

　　盘面上我们可以看到，有时候不需要放量，盘中也会出现大面积股票上涨，甚至大面积股票涨停。从上涨股票类型看，又以小盘成长、超跌低价的题材类股票表现最佳，比如区域性热点在本周就表现强劲，舟山概念、西藏概念就是代表。虽然它们被炒作的理由不尽相同，但有资金敢于去炒作，底气就在于现在的大盘不会有很大的系统性风险，而且不需要太大的资金量。作为普通投资者，跟住这些热点应该是有可能盈利的，比如西藏板块在7月20日前可能还会有阶段性机会，而且最好是波段操作。另外，人民币升值在继续，相关的受益概念也值得留意，如造纸、航空等。只是需要记住，既然是炒作，短线思维要保持。

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