理财产品投资秘密

理财产品投资秘密

   从目前来看，公募基金、私募基金都在布局权益类产品，而银行理财产品结构化发行也能给投资带来一些参考，适合投资者关注。结构性理财产品的费用往往高于普通理财产品，投资者需要仔细比较。

　　股票基金占比猛增

　　偏爱新兴产业

　　伴随A股持续上涨，新基金发行数量再度爆发，其中权益类产品占据主流。

　　数据显示，本周有33只新基金（A、B、C分开算，下同）同时在售，上周也有40余只基金在售。11月份新基金单周发行数量处于历史高位，而就在10月初，单周新基金发行还不足20只。本周新发基金中，偏股型产品（包括指数基金）占比超过50%。今年上半年，多数情况下是固定收益类产品占比超六成。具体来看，本周进入发售期的是工银瑞信创新动力、鹏华养老产业、鹏华中证传媒等。此外，还有富国国企改革基金等待发行中。

　　不仅基金公司发行偏股基金的积极性较高，偏股型基金的发行量也有所提高。数据显示，今年一季度到三季度，股票型基金平均首募金额分别为7.73亿元、6.78亿元、10.71亿元，呈现较为明显的回暖态势。而且，今年新基金宣布提前收兵的达到55只，四季度提前募集的新基金超过六成是股票型基金。

　　权益类产品的密集发行，投资者可以注意三方面情况：第一点最为直接，可能助燃A股行情。截至11月26日，10月份以来成立的权益类产品达到295.95亿元，平均单只产品募集规模13.45亿元。以股票型基金最低80%仓位和混合型基金40%左右仓位计算，这些基金带给市场的增量资金逼近200亿元。若11月这些权益类产品密集成立，有望给市场带来持续的增量资金；第二，也从一个侧面折射出基金公司对于后续行情的乐观态度，目前多数基金经理认为市场行情可以期待；第三，在公募基金发行增多的背景下，最应该看准的是这些基金的投资方向。目前来看，股票型基金偏向于“新兴产业”居多，如高端制造、美丽中国概念居多；指数型产品更多是在医药指数、证券行业、国企改革概念和非银金融指数，也有公司布局周期性行业指数，如地产等。这些方向也代表了基金公司的态度。

　　3000多只私募产品

　　非结构化产品增多

　　相较公募基金发行，私募产品发行往往更为灵活，一只产品问世节奏往往更快。目前私募产品发行显示出积极信号：权益类产品发行数量激增，较去年水平有望增长超三倍。

　　数据显示，今年以来成立的股票型私募产品超过3278只，平均每个月有接近330只产品问世。而且10月、11月更是有461只和717只产品成立，显示出加速态势。数据还显示，2013年、2012年、2011年、2010年私募产品发行数分别为1104只、434只、506只、458只。相比之下，今年出现了大规模爆发。值得注意的是，今年非结构化产品发行占比达到76.35%，而2013年这一数据为75.18%。

　　不仅发行数量增加，产品发行规模也大幅增长。据朝阳永续私募数据库不完全统计，10月份新发行且公布发行规模的私募信托产品共计38只，规模区间介于0.03亿到5亿元，平均规模达到1.75亿元。而且，前不久广州创势翔通过券商发行的一款产品，开卖不到10分钟，申购金额就超过2.4亿元。此前“医药一哥”姜广策的德传医疗基金开放申赎，一天净流入资金就超过2亿元。

　　更值得注意的是，今年不少在资本市场滚打多年的私募界“大佬”发行产品。如王亚伟操盘千石资本千纸鹤1号已由光大银行代理销售，主要投资于权益类产品，包括股票、股指期货、商品期货等领域。更有“公募基金一姐”王茹远、原兴业全球基金(微博)副总经理王晓明、原大成基金(微博)首席投资官曹雄飞、原浙商证券副总经理周良等先后奔“私”，其中不少已经发行了产品。

　　相对来说，私募更偏爱成长股一些，投资者应该注意。据悉，不少私募认为，此前市场大盘股起舞，很多新兴成长股遭到错杀，目前正是布局的良机。看好板块包括信息安全、计算机软件国产化、核电、土地流转等。此外，年末年初高送转题材大概率会被炒作，也将为投资带来确定性机会。投资者可以重点看准这些机会。

　　银行结构性理财

　　看发行方向作指标

　　银行理财产品也可以通过发行量作为一个参考指标，也有一定的指导作用。

　　数据显示，今年以来不少银行都将结构化理财产品作为一个发行重点。据不完全统计，目前全国各大商业银行总共发行结构性产品超过2200款，相较去年全年1845款的发行量，增幅已经超过16%。目前主流的挂钩标的有股票、指数、汇率、利率、价格等，不同类型标的市场有着各自显著不同的市场特性。

　　通常结构性产品的收益率采取“收益率区间”，而最终的到期收益率是由收益结构和挂钩标的走势来决定。因此，考察挂钩标的是投资这类产品的第一要素。这些挂钩标的走势是选择这类产品的重点，其实一段时间内银行发行的这类产品往往会形成一个趋势。如挂钩黄金的产品，曾在一段时间内多家银行推出的产品获得最高收益率是看跌型，其实代表了一个银行的整体态度。投资者在选择结构性理财产品时，一定要多关注下同期发行这类产品的“方向”，能成为投资的一个重要参考。不过，也有一些银行会同时发行“看涨”和“看跌”两类品种，将选择权交给投资者。

　　今年以来每个月都有多款结构性理财产品未能达到最高预期收益率。投资者选择这类产品除了把握这一小技巧外，还要注意投资结构性理财产品时，不能只顾最高预期收益率，也要看到最低预期收益率，两个收益率水平都有可能是最终的收益水平。投资之前需要对这些挂钩标的有一个深入的理解，对其走势要有自己的判断，别盲目投资。此外，投资者还应该了解结构性合格境内机构投资者（QDII）的收益结构，看看达到最高预期收益率的难易程度。

不过，需要注意的是，结构性理财产品往往有保本设计，投资者要问清楚是100%保本还是部分保本，有些产品保本比例被设计为90%。

如果是类似的产品，可以尽量选择收费较低的银行，保证最大的收益。深入了解理财产品发行中的秘密，方能在金钱的游戏里稳操胜券！

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