徐翔被调查前已谋转型

据21世纪经济报道记者独家调查显示，徐翔从2013年就已经开始启动了转型，最早的转型是转向定增市场，其后继续往股权投资以及海外资本市场方向突围，在被警方带走前，敢死队“总舵主”徐翔的资本布局已经包揽了A股的二级市场、定增市场、一级市场以及海外市场四大板块。

驰骋资本市场20余年的徐翔，被外界封为“宁波敢死队总舵主”、“私募界一哥”，其在二级市场凶悍凌厉的投资一直是江湖的传说。

不过鲜少人知道，这位二级市场的“天才玩家”早已经开始启动转型，以撕去“敢死队长”的标签。据21世纪经济报道记者独家调查显示，徐翔从2013年就已经开始启动了转型，最早的转型是转向定增市场，其后继续往股权投资以及海外资本市场方向突围，在被警方带走前，敢死队“总舵主”徐翔的资本布局已经包揽了A股的二级市场、定增市场、一级市场以及海外市场四大板块。

此外，曾供职于泽熙的一位内部人士对21世纪经济报道记者透露，“泽熙还本来有意申请公募牌照，但是在转型的关键时刻，徐翔被警方逮捕，转型戛然而止，甚至泽熙这家公司也可能要结束。”

泽熙的一级平台

外界所熟知的徐翔形象，是擅长二级市场的短线操作，但以短线扬名的徐翔，在耗时较长的创投、股权投资领域，同样有着庞大的谋划。经过多年运作，徐翔家族已然搭起了一个庞大的资本版图。

在徐翔家族的最早资本布局中，第一个一级平台是2008年5月成立的上海泽添投资发展有限公司（下称上海泽添），后迁至西藏变更为西藏泽添投资发展有限公司（下称西藏泽添），股东为徐柏良和徐翔母亲郑素贞。2014年2月，上海泽添豪掷3亿多元通过司法裁定获得工大首创（600857.SH，现为宁波中百(600857)）3520万股，后来原第一大股东雅戈尔(600177)退出，上海泽添被动成为第一大股东。

第二个一级平台便是2009年12月成立的泽熙投资，徐翔任法人、总经理，股东是徐翔及徐柏良和郑素贞，旗下产品有泽熙2期、泽熙3期，因为超高的收益率闻名市场多年，其中泽熙3期截至2015年10月30日的累计增长率高达3270.16%，在私募中一骑绝尘。凡是徐翔投资的股票都被冠以“泽熙概念股”，粉丝众多，甚至往往会参与涨停板的制造，这些年，比较典型的“泽熙概念股”有酒鬼酒（000799.SZ）、湘鄂情（002306.SZ，现为中科云网）、重庆啤酒（600132.SH）等。

两大定增平台

在四个一级资本平台基础上，徐翔开始向定增市场延伸。虽然初入定增市场，但是其凶悍凌厉的作风再次一览无余。

据21世纪经济报道记者统计，短短2年间，徐翔家族通过上海泽熙增煦投资中心（有限合伙）（下称泽熙增煦投资）这一平台和郑素贞个人这一平台快速接入10家上市公司的定增。

上海工商局信息显示，2013年1月28日，泽熙增煦成立，执行事务合伙人为泽熙投资，合伙人为泽熙资管、华润信托、泽熙投资。2014年9月9日，该公司出资信息由泽熙投资、华润信托、泽熙资管分别出资1286.25万元、24181.5万元和257.25万元变更为分别出资2937.75万元、55229.7万元和587.55万元。

后续资本动作表明，泽熙增煦投资是泽熙旗下专事上市公司定增的平台。2013年9月，泽熙增煦定增一期成立，专门用来参与鑫科材料（600255.SH）的定增。同年9月，泽熙增煦首度出手，斥资2.57亿元认购了鑫科材料4980万股，一举成为公司第二大股东，股份锁定期一年。解禁后，泽熙立即减持退出，定增一期也随之结束，增长率达163.33%。

新设三大创投公司

值得注意的是，凡是徐翔家族介入的定增，对应股票就会引起追捧，进而开启暴涨之旅。比如华东重机从去年3月16日的20元/股左右涨至4月15日的60.69元/股；华丽家族5月6日复牌后更是拉出13个涨停板，从停牌前的6.65元/股暴涨至最高30.97元/股。

今天的徐翔，已经不再满足于二级市场和定增市场，开始真正向一级市场涉足。

据21世纪经济报道记者调查，2015年8月27日，徐翔在上海自贸区设立了上海泽熙股权投资管理有限公司（下称泽熙股权投资）。上海工商局资料显示，该公司注册资本1000万元，股东为徐柏良和郑素贞。彼时，泽熙及徐翔正处在“被调查”的漩涡中，8月29日泽熙官网辟谣称“近期我公司及公司所有员工均未接到任何机关部门的调查、问询，公司一切经营活动正常”。

为什么徐翔在二级市场玩得好好的，要煞费心机去进入一级市场？泽熙上述内部人士表示，“一级市场可以通过并购、IPO退出，这样的获利更加巨大。徐翔家族本身有好几家上市公司，如果将所投项目装入上市公司并不是难事。”

据21世纪经济报道记者了解，不少私募也有意转向一级市场和一级半市场，形成一二级之间的联动，但是由于不同市场的差异、人才的匮乏等种种因素，进展很慢。

涉足海外市场

除了国内市场，据上述内部人士透露，徐翔已经让一位得力助手去寻找合适的海外资产，以待后期收购。

值得注意的是，相关公告显示，徐翔今年认购了港股中国七星控股（0245.HK）的部分股份。今年8月底，中国七星控股公告称，公司向一众战略投资方以0.19港元/股发售总计263.16亿股，占扩大股本后91.39%。此次最大认购方是中民投间接全资附属公司CMI，其大约耗资38.79亿港元，获得中国七星控股70.91%股份，成为第一大股东；此外，认购方还有万载星筠投资以及徐先生。其中，徐先生便是徐翔，而万载星筠也由徐翔管理。换句话说，徐翔通过直接和间接方式，共计持有中国七星控股扩大股本后9.7%的股份，成为第二大股东。

巧合的是，海外市场似乎是资本大佬的共同选择，除了徐翔，前“公募一哥”王亚伟也已涉足海外市场。去年9月，千合资本一则交易员招聘广告称：“未来进一步拓展到公募基金管理和境外投资领域，力争用3-5年的时间，发展成为国内有重要影响力的资产管理公司。”

但徐翔的这一切转型随着被捕而戛然而止。“徐翔早就想从二级市场向一级市场转型，控股上市公司、成立了创投和股权投资公司都是转型过程中的行为，但是在二级市场的极度扩张留下了原罪的痕迹，这跟很多大佬的经历类似。”上述内部人士表示。

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