央行连续投放流动性

央行继续大规模放水

央行继续大规模放水。中国央行公开市场今日将进行3600亿元28天期逆回购操作、800亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场今日有800亿元7天期逆回购到期。

上周央行关于春节期间流动性安排的内部讨论会被曝光，央行表示，我们承认降准确实是一个比较有效的补充流动性的工具，但是请大家注意到，降准释放的流动性，以及货币政策信号，往往是较强的。

央行认为，在目前经济金融全球化的大格局下，中国货币政策的变动成为全球经济的重要变量，从05年汇改以来，人民币一直在升值，但我们对全球的影响很小，从去年下半年开始，很多新兴市场货币已经出现了大幅贬值，人民币贬值预期很有可能造成新兴市场的竞先贬值。也就是说，过去保持的比较稳定的新兴市场货币组合的稳定性，现在出现了动摇。这和我们的流动性、降准工具有重要的关系。现阶段，我们管理流动性的时候，要高度关注人民币汇率的稳定。所以我们从目前看来，一方面要保持银行体系流动性的合理充裕，另一方面要关注到流动性太过宽松会对人民币汇率造成比较大的压力，形成负面冲击。所以降准的政策信号过于强，我们可以用其他工具来替代，补充流动性。

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