为什么中国靠“石油换贷款”赚翻了？

今天，一张新加坡海岸挤满超级油轮的图火了。中国正在这个低油价时代大量囤积原油已经不是新闻，青岛港油轮严重压港的现象也早就引起了媒体关注。路透社24日的报道解释说，中国倒也不是完全主动地在扫货，只是此前的“石油换贷款”项目让委内瑞拉等国不得不偿还三倍于此前计划的原油。

　　2007年至今，中国大约向委内瑞拉提供了500亿美元的贷款，因此，当委内瑞拉因为低油价而陷入严重的经济危机之中时，中国就被视为这个国家的左翼政府最可靠的朋友。

　　或许是由于委内瑞拉目前的经济结构过于糟糕，不断传出食品甚至卫生纸短缺的消息，不少中国人对委内瑞拉的还款能力产生的怀疑，还有外媒声称委内瑞拉要把一座小岛送给中国抵债。而一些报道则把中国的贷款称为“援助”，让人以为中国似乎是在将大笔的钱扔进无底洞。

　　但不久前曾经报道过，其实中国目前尚未把2年前达成的200亿贷款发放完毕，而英国巴克莱银行预计，委内瑞拉已经偿还了100亿的金额。

　　尽管国内危机重重，但委内瑞拉还没有出现国际债务违约的情况，近年来，它一直在靠抛售黄金储备来偿还外债。IMF昨天发布的数据显示，该国今年第一季度的黄金储备减少了16%，继2015年暴跌24.4%后延续下滑。

　　而中国甚至不需要委内瑞拉用黄金来还债，这也正是“石油换贷款”的含义。根据路透社24日的报道，虽然“石油换贷款”协议的细节并未公开，但巴克莱预计，委内瑞拉今年需要向中国每天供应80万桶石油，而油价在100美元时只需供应23万桶。

　　同样在用石油偿还中国债务的还有安哥拉等国。非洲最大的石油生产国安哥拉从2010年以来依照与中国签署的“石油换贷款”协议拿到了最多达250亿美元的贷款，最新的一笔发生在去年12月，规模达50亿美元。路透社文章称，这迫使安哥拉国家石油公司几乎将今年的所有石油产出都用于该协议的偿付。

　　中国今年从国外采购石油的总量可能达到3.7亿吨，超过美国今年预估的进口量3.63亿吨。

　　过去十多年中，当国际油价处于高位时，中国油企曾经大举出海收购油田资产，但在油价低迷的今天纷纷陷于亏损甚至停工。相比之下，“石油换贷款”让中国获得了稳定的海外原油。

　　尼日利亚、伊拉克、库尔德自治政府也从西方石油公司——如埃克森美孚石油公司（Exxon）、荷兰壳牌（Shell）和俄罗斯石油巨头卢克石油公司（Lukoil）——以及石油贸易公司——如维多（Vitol）及托克（Trafigura）等借款，并承诺用石油偿还。

　　今年伊拉克应当向上述石油公司偿还230亿美元的巨款，但他们声称自己的产量只能还上90亿美元，因此正在同石油公司们重新讨论借款合同。

　　这些贫穷的产油国面临着被债务“吞噬”的危险，因此委内瑞拉等国在OPEC会议上强烈要求减产。而沙特等富裕国家却不受债务的控制，继续维持自己的产量甚至增产，导致产油国之间的贫富差距也在迅速拉大。

　　但对于借款方来说，几百亿美元只是他们庞大的海外资产中的一小部分，他们承担得起暂时的亏损。

　　即使中国不再需要从债务国获得如此多的石油，也依然可以利用贷款牢牢掌控该国的石油工业。资深原油投资人士肯特·摩尔斯（Kent Moors）上月撰文指出，从2013年开始，厄瓜多尔这个OPEC最小的成员国，就完全依赖与中国的贷款来维持国家石油公司的资金流。它可以把石油卖到全世界任何地方，但是利润却要流向中国用于偿还贷款。

　　当然，与私营投资者不同的是，中国政府可以出于政治考量，给予这些贫穷国家更多的优惠，从而成为他们最可靠的朋友。

　　肯特·摩尔斯透露，近期有消息称，伊朗和伊拉克这样的产油大国都在寻求来自中国的贷款，这或将成为中国掌控全球市场的一个重要机遇。

　　中国作为全球第二大的石油消费国，常常因为高油价而遭到质疑。然而中国进口的石油多了，增加了供应，仍然有人不满意。

　　今天，借着中国大量进口石油的新闻，有媒体及时提醒称，对于许多有“囤积癖”的中国人来说，应该关注下过于追求战略石油储备可能的坏处。

　　中国在大肆买油，美国人却认为“战略石油储备看起来有些多余”。美国知名财经刊物《巴伦周刊》去年5月一篇报道指出，美国的战略石油储备是“山姆大叔的蠢决定”。去年10月，美国国会两党达成了一项看起来惊人的协议，这项协议要求，如果油价能回到80美元以上，美国政府在未来六年间将会抛售5800万桶战略原油储备。

　　然而，该媒体也提到，国际上关于战略石油储备的标准是，“公共和企业储备必须能够足够支撑经济90天，以备不时之需”。对于美国来说，在2014年的时候，由国家控制的战略石油储备就能够支撑106天了，而企业储备还有141天额外的储备。

　　况且，依靠页岩油开采技术的大跃进，美国去年已经是全球最大的原油生产国。

　　那么中国的石油储备是什么水平呢？中国2004年才正式启动战略石油储备计划，分三期建设石油储备设施。储量计划初步是第一期1000万吨~1200万吨，约等于中国30天的净石油进口量，第二期和第三期分别为2800万吨，这样可以2020年以前，形成相当于100天石油净进口量的储备规模。

　　这一计划的进展并不顺利，按照国家统计局信息，截至2015年年中，中国的石油储备仅可满足大约29天的需要。

　　而近期青岛港外积压的油轮也证明，中国的储油能力正在达到极限，此前甚至有报道称，中国只能长期租用国外的巨型油轮，当做海上的浮动仓库来使用，形成了极高的成本。

　　今年4月26日，BP发布的报告称，到2035年，中国的石油进口量将从2014年的59%升至76%——这一比例将高于美国在2005年的峰值。可以说，中国的战略石油储备还任重道远。

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