汇率波动对投资者心理影响
人民币对美元汇率中间价报6.5693,较前一交易日(5月24日)中间价6.5468贬值225点,创下2011年3月以来的新低。 这再度引发市场对人民币启动新一波贬值进程的猜测。今年年初的走势,依然历历在目。部分信奉“历史总是惊人相似”的资金开始了减仓,周三,A股市场继续回落,周四早盘,A股突然跳水,跌破2800点并一度探低至2780.76点。随后走出深V反转的走势,重新收复2800点。 与此不谋而合的是,昨日,中国外汇交易中心的最新数据显示,5月26日人民币对美元汇率中间价报6.5552,较前一交易日(5月25日)中间价6.5693升值141点。 有分析人士认为,不能回避汇率波动对A股的影响。因为欧美股市大涨,对A股的影响只是心理暗示层面。但是,人民币汇率的波动,对A股的走势则是产生实质性的影响力。也就是说,A股参与者关注的焦点不是欧美股市,而是美元指数以及人民币汇率。 与此同时,有关专家表示,目前美元指数处于短期震荡阶段,很难再走出一个巨大的牛市,全球流动性不足导致一个新的周期产生。新周期中人民币有所波动是“健康”的,波动意味着灵活性,而灵活性则能有效地应对未来风险。 然而,短期之所以人民币和股市的同涨同跌,主要有三点原因:第一,汇率和股市都是实体经济的反映,经济状况不好时,新兴经济体的汇率往往面临贬值压力,而股市也下行;经济状况良好对股市和汇率都有提振。第二,股市涨跌会影响投资者对于一国经济和金融市场的信心,导致资本跨境流动,进而直接影响汇率。第三,汇率也会影响投资者信心,导致股市的波动。而长期看,人民币贬值却释放了风险,提升股市估值。 海通证券(15.46 -0.71%,买入)分析认为,货币贬值最重要的根源是币值被高估,而高估的币值会压制股市以本币衡量的估值,所以汇率贬值不仅可以释放风险,还可以减少对股市的压制。阿根廷、墨西哥、印尼、俄罗斯等经济体的汇率贬值后,长期来看反而提振了股市。 总的来看,在人民币“健康”的波动中,A股市场有望更加健康的成长! |
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