投资需“0到1”式创新

　　在风投领域深耕了20多年，赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱被业界称为“创投教父”，他率领的赛富投资在中国已投了300多个项目，目前管理资金总额达400亿元。

　　“现在是创业最好的时代。”6月26日，阎焱站在2016中国·成都全球创新创业交易会——股权投资交易会的会议上，再次抛出了这一观点。

　　目前，国内创新创业的热情正一浪高过一浪。阎焱认为，当前是创业最好时代，首先因为政策环境好，“从中央到地方政府，都是拿真金白银支持创业”；其次，社会资金多，对好的项目也追捧；三是互联网已让创业的启动成本大幅降低。

　　谈及未来创新创业的大趋势，阎焱还“搬”出了任正非曾说的，华为领跑行业“攻入无人区”的话来说明“未来10年中国更需要‘从0到1’的创新创业，而不是单纯地抄袭国外模式，过去copy式创新创业（从1到N）已再难有蓝海。”

　　26日会后，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）专访了阎焱，他谈了他的一些投资逻辑，以及他对目前国内掀起机器人（24.96 -0.72%，买入）、VR等投资热的看法。

　　谈成都双创印象成都最适合做创新创业基地

　　　NBD：您在2016创交会股权投资交易会上提出，成都未来可以打造创投基金基地。这3天参与2016创交会下来，您对成都双创的印象怎么样？

　　阎焱：我认为创业最重要的还是做“从0到1”的创新创业，过去几十年，中国主要是做“copy CAT”，抄国外的模式。但当市场变成红海的时候，能抄的东西就不多了，因为能抄的都抄过了。

　　这些年来，什么东西火，大家就去做什么。比如2015年最火的是P2P、O2O，结果到了下半年，一大片企业就死掉了。过去搞创业是必提P2P，但到现在你提P2P，投资者恨不得门都不让你进。

　　做“从0到1”的创新创业，要耐得住寂寞。中国有句老话叫“少不入川”，因为四川成都这个地方比较安逸，人们来了也不太想走。从这个角度来说，成都在所有城市之间，是最适合做“从0到1”的创新创业基地，因为创业者可以静得下来。所以我也建议成都打造一个创投基金基地，成都本身也有很多优势。

　　NBD：包括成都在内的国内城市，政府应如何去吸引更多的投资机构进来，支持地方的发展？

　　阎焱：第一，成都需要不亚于沿海城市的政策，比如北京中关村（7.92 +0.25%，买入）、上海浦东和深圳前海。如果能够争取到跟沿海城市一样的政策，对成都就很有利。对于风投基金来说，税收政策的差距带来的影响是巨大的，而且税收影响的不仅是几家企业，而是数百家甚至更多企业，这对投资机构来说是一个重要的因素；第二，成都完全可以建一座基金大楼，周围配套好如餐馆等基础设施。

　　总之，一是政府把服务做好，二是政府减少审批流程。实际上，目前中国是全世界投资最多的地方，如果政府把批文和审批地点放在一个地方，就能大大减少企业的运营成本。

　　谈资本创新力量基金是最有效率的存在

　　　NBD：本次2016创交会有一场活动是“创新资本·资本创新论坛”，您怎么看“创新资本”这个概念？您如何评价风险投资对社会创新创业的推动作用？

　　阎焱：如果你看一下人类历史（就会发现），能把科学技术转化为生产力，最有效的手段就是风险投资。很多人受一本书影响很大，叫《门口的野蛮人》。但基金的存在不仅仅是赚钱，它是提高资项目运行和企业发展最有效率的存在。现在有很多所谓的“资本大鳄”，正是这些大鳄，这些基金的存在，才能使创业项目和企业发展运转得更好、更有效率。从长期来看，基金的介入比政府干预有效得多。

　　NBD：那如何让政府资金和社会资金对创新创业更好支持？

　　阎焱：钱如果能真正用于市场和技术创新上，是一个非常好的事。在中国目前的条件下，我倒不是担忧创新资本太多。我担忧的是政府主导下成立资金的未来流向，有一种可能是它会最终流向效率不高的国企。政府不能既做运动员，又做裁判员。所以，如何让这些钱流到最有活力、最有效率的民企里面，是非常重要的问题。

　　谈成功创业关键目标市场要足够大

　　　NBD：为什么讲故事会成为当下融资谈判一种很重要的手段，难道投资不应该是一件理性和冰冷的事情吗？

　　阎焱：这是个好问题。我想任何年代，讲故事都是管用的。什么是故事？说好听一点，就是梦想。故事是讲过去的事，梦想是讲未来的事。现在处于互联网年代，有一个特点是，你讲了很多故事，但这些故事很难用过去经验来证伪。尤其是在移动互联网年代，你没有那么多的历史数据来证伪，难以证明项目的可行性有多大。因此在这个年代，忽悠可能会管用，靠讲故事能要到钱。

　　NBD：当下很多新兴产业（爱基，净值，资讯）很火，比如VR、3D打印。哪些领域是您在投资时，可能会优先考虑和选择的？

　　阎焱：在投资领域，我们往往并不是事先设定一个领域。比如大家现在都在说的VR、机器人，倒未必是我们看好的东西。我们期待机器人、VR等未来能带给我们社会革命性的升级，但目前还没有发生。

　　有几个领域是我们较为看好的，比如说大健康（爱基，净值，资讯），关于人类疾病的控制和寿命延长。若谁现在发明一个针剂，一打就年轻30岁，那肯定有巨大市场。

　　很多时候，投资者不是领导者，而是追随者。我们是FOLLOWER，科学家们是真正的突破者。我们赛富基金的投资，更多是资产配置。因为基金总量太大，我们基金80％的钱投在晚期的项目。其中，30％在医疗健康（爱基，净值，资讯）行业，10％新能源新材料，60％在IT互联网企业。我们投资时，不会特意去选取某些领域，不会特意去抓。

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