绝对收益理念

绝对收益理念

　　绝对收益产品发展前景可期

　　近一两年来,越来越多的基金公司开始重视绝对收益类型产品线的构建,甚至一些公司专门设立绝对收益部。西部利得基金也在这一领域作了相应布局。

　　对于如何理解绝对收益理念,西部利得专户投资总监施中华表示,绝对收益理念一般是指以投资周期内正收益为目标,在控制净值回撤风险的前提下,争取最大回报的投资策略。实现绝对收益可以有多种途径,债券策略、保本策略、对冲策略、打新策略、定增策略以及多策略混合都可以采用,但其核心都在于坚持稳中求进、注重把握风险与收益之间的平衡,在低风险、低波动的前提下,尽可能获取更高的收益。

　　他认为,随着投资者观念的逐渐成熟,绝对收益理念可谓方兴未艾,这一类型产品的发展前景值得期待。事实上,今年以来的市场环境也特别适宜绝对收益类产品的发展。股债市场都缺乏大的趋势性机会,货币基金年化收益率早已跌破3%,1年期的银行理财产品收益也下降至4%左右,低于同期限贷款利率。投资者预期发生了较大变化,对绝对收益类型产品的接受度正在提高。

　　与此同时,西部利得高级投资经理宋殿宇表示,绝对收益类产品能覆盖更为广泛的客户群,除了个人投资者之外,大量机构委外资金也是可以争取的市场。目前公司也在为一些机构客户量身订制一些绝对收益目标型产品。

　　多策略打造绝对收益系列

　　在西部利得团队看来,在绝对收益理念大框架下,也可以形成产品梯度,对应不同的预期收益率和风险承担程度。按照设定的投资目标,基金经理可以灵活运用不同的策略,动态控制各品种的投资比例,在风险可控的前提下,实现产品预期收益率。

　　据介绍,绝对收益产品经常运用多种策略,涉及多个投资市场,需要多面手型投资团队。今年以来,西部利得基金一方面积极引进固收、权益、量化、衍生品等多领域的投资人才,另一方面也在丰富旗下公募和专户的产品线。

　　在公募产品线中,值得一提的是,公司旗下已经有4只固收+打新型产品,由事业部负责人、联席投资总监周平团队负责管理,目前规模在20亿元上下。周平曾在国联安基金管理国联安基金旗下安心、新精选等多款打新类基金合计近500亿规模。他表示,目前对于这类打新基金所采取的策略是,在债券投资部分,选择高评级的券种构建组合,适当使用一定的杠杆并抓住一些波段操作机会;在打新部分,由于打新策略的效果与IPO政策关联度高,此轮IPO重启之后,单只股票的中签率较低,测算下来单个账户的最佳规模在4亿-5亿,因此公司采取了发行系列产品的方法。

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