场风格酝酿重大转变 8月行情“看箱体”

　7月初，吃饭行情如约而至，不料基本面变化，让腾飞的翅膀被意外伤害。监管趋严、新规频出，部分市场分析人士认为，这将影响今年吃饭行情的发展，预计8月市场将维持箱体运行，风格也正在酝酿重大改变。

　　监管升级 A股基本面悄然生变

　　A股基本面正悄然发生重大变化。

　　“从正常影响A股的基本面情况看，上半年一系列经济指标，都符合市场预期且部分好于市场预期，加上近期美联储没在7月加息，使得传统宏观经济层面的市场逻辑比较宽松。”中信金通证券首席分析师钱向劲认为，这些因素将惯性传递到8月，使得整个8月份的宏观环境也比较宽松。

　　“一系列市场忽略了的基本面情况正在悄然改变，同时这些政策性因素将改变整个8月份A股市场的基本面结构。”平安证券分析师曾庆则认为，7月27日之前，监管层已确立限制杠杆、规范借壳重组、严打造假、打击内幕交易等五条监管边界。

　　曾庆分析称，7月27日的暴跌，跟三方面因素有关，而这些因素必将影响到8月行情。一是高层会议首次提到资产泡沫；二是深交所发布“从严全面监管之三”，点名“虚拟现实”、“石墨烯”等5大热点题材；三是《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》被披露出来，使得市场担忧未来银行理财资金将大幅从A股市场退出，引发A股市场流动性困境。而《征求意见稿》被部分机构投资者看成压抑市场中期发展的因素。

　　行情变调

　　2950点或再临考验

　　监管日趋严厉，市场降温明显。

　　“短期市场会有阵痛期，无论是市场投资者心理因素，还是影响实际资金流动，都将出现比较大的波动。”光大证券分析师周明认为，就8月A股市场运行情况看，管理层既要让政策顺利推出，也要考虑到A股市场的平稳运行。因此，市场可能转而维持比较平稳的箱体波动结构。目前来看，8月份市场运行的箱体在2950点到3100点之间，短期可能再次考验2950点。

　　“监管政策逐步落实，必将影响8月行情以及未来很长一段时间的市场节奏。”华龙证券分析师李小刚也认为，A股市场将产生两个变化，一是随着对A股流动性的降低，市场成交量将会下降，大幅波动将被平稳发展取代；二是市场风格转换在8月份将迫在眉睫。在市场震荡波动的半年里，茅台、美的、华海药业却创出历史新高，另外60支蓝筹个股创历史新高，这说明目前A股市场投资选择将是放弃题材而追求成长和业绩。

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