中产的困惑

中产的困惑   最近身边好多的朋友都在问：美元要加息升值，人民币要贬值，要不要换点美元避避险啊？正好小巴的兄长巴八灵一家也面临这个问题呢，他花了不少时间了解整个市场上投资美元的方式途径，小巴就借花献佛了。

　　巴家村是一个经济大村，过去几十年秉着勤劳致富的原则，辛勤劳作，全村的经济总量以极快的速度蹭蹭往上涨。

　　巴八灵是巴家村里一个典型的中产阶层，有车有房，手里还有点余钱。他最近遇到了一个奇怪的现象，身边的朋友都在做同一件事情，把手里的一部分巴币换成美刀。巴币是巴家村里的流通货币，美刀则是河对岸一个叫山姆大叔的村庄里流通的货币。

　　巴八灵就请教了一位搞财经的朋友，这位朋友叫朱安佳（zhuanjia）。老朱分析到，对岸山姆村是附近头号经济强村，他们村里前些年出了点状况，经济倒了大霉，村领导们往村里发了不少美刀来刺激经济，几年下来总算把经济建设搞上去了。所以他们现在计划着要给美刀加加利息，把市场上的一部分美刀收回来。而巴家村呢，过去发展很好，最近却有点困难，村里的领导们为了提振经济印了不少巴币。

　　老朱最后建议道，巴币要放水，美刀要加息，这两个明显的趋势一组合，巴币兑美刀肯定得贬值啊，可以适当地换一点美刀避避险。

　　Tips 1

　　目前个人在国内换取的美元外汇额度为每人每年5万美元。

　　巴八灵带着这个建议回家一细想，“适当”是多少呢？换成美刀之后是放家里保险柜、放银行存起来、还是买什么靠谱的资产？这些老朱都没有告诉他，他只能自己去研究了。

　　他先去了村里一家银行，客户经理告诉他，可以把换来的美刀存起来，或者买银行的美刀理财产品。巴八灵一看，美刀理财产品的预期收益率不高啊，差不多都在1%-1.5%，存款的利率更低，连1%都不到。作为对比，巴家村里巴币的一般理财产品利息有4%-5%以上，巴八灵一算账，如果巴币未来一年贬值不到3%，那换成美刀存起来实际上还亏本啊。

　　Tips 2

　　美元理财产品的收益率低，而人民币理财的无风险利率相对较高，这其中本身就存在利差。2014年人民币对美元的即期汇率贬值了2.5%，2015年贬值了5.8%。如果今后1-2年内，人民币保持对美元3%左右的小幅贬值，仅仅把美元存起来效果并不大。小巴其实相信有关方面或许还有这种计划，把人民币波动幅度控制在3%左右。

　　作为一个有追求的好青年，巴八灵显然不会满足于美刀理财产品，他继续寻找资本市场的投资产品。他发现了山姆村的股票（简称美股）、山姆村的债券（简称美债）、山姆村的房地产（简称REITs）都可以投资。但是问题又来了，巴八灵他自己不懂啊。

　　不懂没关系，他找懂的人来帮他打理，他找到了一个叫QDII的项目。QDII，学名叫“合格境内机构投资者（Qualified Domestic Institutional Investor）”，巴家村里不少的基金公司都成立了QDII基金，用美刀来投资山姆村甚至周围其他村庄的股票、债券、房地产、黄金。

　　Tips 3

　　QDII基金相当于人民币换成美元买基金，基金的投资对象包括股票、债券、不动产、黄金等等。但同样也要面临亏损的风险，假设美元持续加息，债券的价格就可能会下跌，股市也会受影响。

　　除此之外，以美元计价的还有保险，比如最近去香港买美元计价的保险就非常火。

　　巴八灵看完了QDII，还不满足，他想起村里还有一大堆土豪呢，土豪们显然不会把钱都放在这些常常波动的有价证券上，他们肯定还有其他的路径。巴七灵是巴八灵的叔叔，是一位有钱人，他告诉巴八灵，村里的有钱人投资美元，很多不买股票、债券，他们选择细水长流的方式，直接做长期的股权投资。

　　比如巴七灵自己，通过一个有限合伙人公司，直接去山姆村买了一个加油站，雇了几位工人，每年的营收和利润都不错，也很稳定。巴七灵把家产中的一部分留在巴家村里，另外一部分配置出去买山姆村的资产，原则只有一项，就是选择优质的股权资产。这些资产，以后升值了可以卖出，但是最主要的，还是获得现金流，以后养老用。

　　Tip 4

　　除了债券、股票等证券外，其实可以选择直接做美元股权投资，比如加油站、超市、写字楼、商场等商业地产都是常见标的。

　　常见的方式是QDLP：合格境内有限合伙人（Qualified Domestic Limited Partner），允许注册于海外，并且投资于海外市场的对冲基金，向境内投资者募集人民币资金，并将所募集的人民币资金投资于海外市场。很多配置海外投资的阳光私募都是类似的形式。

　　当然，起始投资金额会比较高，属于有钱人的游戏。

　　巴八灵转了一整圈下来，发现换美刀也不是一件容易事，存起来显然不是一种好的选择，反而选择把钱交给专业机构去做更好。

　　但是在选择专业机构时，也要好好了解这家机构投资的是什么方向，比如他叔叔选择的是一个做商业地产的机构，买个加油站是长期的投资，赚现金流的利润。而如果要赚一笔波动的快钱，也不是没有机会，用上衍生工具来加杠杆也有机会，但亏的可能或许比赚的更大，比如村里前些年有一家叫中信泰富的公司，很专业了，结果炒外汇亏掉了一百多亿，这是一个血淋淋的前车之鉴。

　　大家都知道理财是不能着急的，要一步一步的来，更不能心急如焚。在理财之前，你首先要了解一些必要的理财知识，这样才不会在理财的过程中面对陌生的术语一头雾水，同时要培养自己的理财素养，切记跟风或是一哄而上是不理智的行为，只有静下心来，才能做出最切实可行的理财决定。

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