银行理财都保本？

银行理财都保本？

　　如果有一款银行理财产品，预期收益率超过10%，但是只有90%的概率保本。你会买吗？

　　在大多数的投资者认识中，银行理财产品就是保本保息保收益的化身，但是实际上银行理财产品也有既不保本也不保收益，还可能出现本金亏损。

　　据银率网统计的数据显示，今年1月至今，汇丰银行到期的110款产品中，有25款产品的实际年化收益率为负，主要是“汇聚中华”系列。有7款产品的实际年化收益率为0。

　　在5月份有121款产品未达到预期最高收益率，其中112款为结构性理财产品，占到期结构性产品总数的33.63%，超过三成。其中包括汇丰在内的三家银行成为重灾区。

　　从到期实际收益率看，112款结构性理财产品中，到期实际收益率低于1%的30款产品被汇丰银行、恒生银行和平安银行三家包揽。从挂钩标的看，挂钩股票指数和黄金的产品最多，分别有35款、41款。

　　此外，据i财君统计，从今年1月至今，平安银行共有316款理财产品到期，结构类到期理财产品213款。其中，有9款结构类理财产品到期出现本金亏损10%，发生本金亏损的主要是平安财富私人银行专享结构类（90%保本挂钩ETF）产品。

　　平安银行财富支行一位客户经理表示，结构性投资产品设计是基于产品推出当时的市场环境，帮助客户在到期90% 或100%本金保证的情况下，抓住市场上的机会，取得收益，而90%保本挂钩产品，在挂钩标的市场表现较差的时候，就只能保90%的本金。

　　>>>>原因：银行理财产品本金亏损有哪些原因？

　　“从去年9月至11月为起始日的汇丰银行旗下汇聚类产品，最终导致投资者亏损的主要原因是什么呢？”

　　汇丰中国有关负责人向i财君表示，相关亏损产品本身产品结构为到期90%本金保障，产品潜在回报与其挂钩标的的同期市场表现相关，到期发生亏损的主要原因是今年1月份大中华区股票市场的动荡触发了产品安全垫。

　　此外，产品到期录得收益还是亏损受到产品结构、挂钩标的市场表现和入场时点等因素影响。今年前五个月以来所有到期的结构性产品中，大部分产品都录得了正收益。

　　银率网分析师闫自杰向i财君分析认为，主要还是因为股市的剧烈波动穿透了产品的安全垫，2015年下半年和2016年初全球股票市场经历了一轮幅度较大的调整行情，尤其是沪深股市和港股，出现了较大幅度的下跌，这对部分挂钩其股票指数和指数基金类的结构性理财产品影响较大。

　　闫自杰进一步表示，汇丰银行的汇聚中华系列，以挂钩恒生H股指数上市基金、南方富时中国A50ETF等指数类产品为主，产品结构的设计上都是看涨型，在投资观察期内，只有达到产品设计的涨幅上限，发生自动赎回事件，才可以实现预期最高收益，如果从未达到涨幅上限而且发生了下限触发事件，最后一个估值日的表现依然低于下限触发水平，就只能按最低收益保障水平兑付，一些95%本金保障和90%本金保障的产品就会面临较大损失。

　　普益标准研究员魏骥遥向i财君表示，汇丰银行的这四款产品虽然导致投资者亏损，但整体收益率仍然落在了所承诺的范围内，其产品承诺的亏损上限最大的一款为-20%，也就是获得80%本金及无任何回报。

　　其亏损的原因主要是由于其作为结构性产品的结构设计所致。外资行结构性产品出现亏损的情况与外资银行和中资银行不同的结构性产品设计思路有较大关系。

　　>>>>提醒：投资者在投资这类产品时应该注意什么？

　　闫自杰表示，挂钩股票、股票指数和基金类的产品，其投资风险主要取决于投资期内相应标的的涨跌情况，可预期性相对较差，尤其是部分中长期的产品，面临的风险因素较多，且流动性很差。适合这类产品的投资者应是熟悉股票市场的成熟投资者，但综合考虑投资风险、收益和流动性之后，这类产品对目标投资者来说显得比较“鸡肋”。

　　魏骥遥建议，投资者可根据自身情况选择相应的产品。如风险承受能力较高的投资者可选择上下限差距较大的产品，通常这类产品的下限可能出现亏损情况，相对而言外资银行发行的此类产品较多，因此亏损情况发生更多也属于情理之中。

　　而风险承受能力相对较低的投资者则可以选择保证本金但收益较低，且波动较小的结构性产品。需要特别注意的是，结构性产品的最高预期收益率不等于到期收益率，因此投资者在选择结构性产品时，切忌仅关注该类产品的最高预期收益。

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