站上年线也不代表牛市开启
昨日得益于外盘走好，各大股指小幅高开，沪市高开0.01%，深市高开0.5%，中小板高开0.11%，此后各大股指小幅震荡，上证综指围绕年线博弈，但由于中字头跌幅扩大，金融三剑客走势不强，沪市泛绿。接着各大股指也开始回落翻绿，但此后在高送转等题材股走强下有所分化，中小创上涨，上证综指继续低迷，年线得而复失。 从盘面看，高送转是最大赢家，有9只股票涨停，在高送转等题材股大面积走强下，中字头股票集体下跌，天津夏利一度大跌6%，收盘也是下跌4.36%，就中字头股票投资机会而言，笔者并不高度认可，参与炒作一把无可厚非，但过度追高风险很大，中字头走软，高送转等题材走好，热点切换如此频繁，说明市场依然是一个存量资金博弈格局，既然是存量资金博弈，表现到盘面上就是热点轮动很快，成交迟迟不能持续放大，上涨犹犹豫豫。 之所以市场一直是存量资金博弈格局，成交不能持续放大，就在于投资者对后市存有巨大分歧，对后市上涨高度存疑，或许有人认为这就是慢牛，甚至有人士经济数据慢牛为股市慢牛奠定经济基础，但经济数据真的很好嘛？ 单纯从GDP数据看，16年三个季度都是6.7%，高度一致，但是股市上涨的基础不能靠GDP，更多的是要看上市公司业绩增长，而9月份工业增加值只有6.1%，不及预期的6.4%，不知道GDP数据有没有掺假，或者GDP持平没有带来工业企业实质性好转，也低于GDP增速，微观经济依然艰难得很，这就让市场担忧上市公司业绩增长水平，股市上扬就缺少那么底气。在工业增加值没有出现较快增加下，上市公司业绩增加又从何来？加上本身估值较高，提出金融三剑客，目前市盈率大约是50倍左右。这样的估值水平要说慢牛，只能说是“为赋新词强说愁”的翻版。 据中国人民银行10月18日公布的数据显示，9月新增贷款12200亿元，同比增长13.0%，增速与上月末持平；社会融资规模增量17200亿元，前值14697亿元；广义货币（M2）同比增11.5%，前值11.4%；狭义货币（M1）同比增长24.7%，前值25.3%。如此之高的信贷数据增加也仅仅换来6.7%的GDP增加值，一旦后续信贷数据出现减速，GDP增加又从何来？会不会出现减速，因此经济见底之说值得探讨与观察。 前一次突破年线是11月5日，沪市单边成交6787亿元，但是突破年线以后成交量始终没有超过6787亿元，而是逐级萎缩，所以股指也就失去了进一步上涨的动能，在年线附近维持了10余个交易日以后，终于在27日以暴跌方式失守年线，此后就没有成功突破过年线了，而目前成交量沪市单边不到2000亿元是当时的30%多一点，突破年线谈何容易，即使突破年线又怎能站稳，即使突破年线，在成交量不能持续放大下，在市场存量资金博一下，股指也只能逐级回落，重演去年11月的悲剧。 因此目前点位对多方至关重要，如果较长时间横盘，不能往上突破年线，会消磨投资者信心和做多力量，加上月末情节来临，美国大选波动，股指下跌概率可能加大，而一旦下跌，前期国家队护盘努力也将灰飞烟灭，在重要会议期间是不太适合的，因此今天做多主力启动金融三剑客护盘，虽然不算的成功，但也稳住了市场阵脚，基本稳住了沪深指数，让活跃资金有一个腾挪炒作的机会，从而保住人气。 就金融三剑客而言，银行权重较大，问题是不良贷问题市场担忧未消，很难积聚人气，保险则是低利率政策下的资产收益率下降，券商虽然受制于成交稀少和两融规模递减，业绩不尽如人意，但有一个深港通和沪伦通预期存在，加上容易诱发市场跟风炒作，如果真要攻击年线，券商股应该有所动作，但基于未来走势存有不确定性，笔者从安全角度出发，只认可逢低建仓而不认可追高操作，也只有逢低建仓，才能同护盘主力资金套利，至于银行也应该企稳，从投资价值看，宁波银行(16.23 +1.12%,买入)是一个很好的标的，业绩不错盘子不大又有高送转，唯一缺憾就是前期大阴线阴线难消，从笔者角度看，还是可以关注的。 只要金融三剑客搭台，题材就依然可以唱大戏，至于题材方面是关注高送转，还是软件信息、智能机器等，全靠大家的爱好，就目前看，高送转更有人气更有市场，但其中也不乏风险，今天某些个股就出现大幅冲高回落。 但是即使攻击年线成功并站稳年线，也不代表笔者就认可慢牛或者牛市开启，只不过是一种暂时的护盘走势，在目前态势下，笔者并不认可慢牛走势，也不认可牛市走势，有的只是一个波段的短线反弹。因为估值太高、新股压力很大、货币政策可能会适度收紧，如果美联储开始进入新的加息周期，笔者认为不排除央行17年也会适度加息，否则人民币汇率回落难以控制，资本外流难以控制。 目前一个隐忧就是央行不断示好市场释放大量流动性，外围走势不错，但也无法突破年线，一旦央行适度收紧货币，外围走软，股指就会受到利空打击，是不是能在年线附近盘得住，是需要面对的一个问题。到时候所谓挖坑蓄势能字眼可能就会生变。逼近目前点位并不是市场博弈的结果，可能有护盘资金的功劳
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