中国股市与中国楼市 谁的潜力更大？

　　国庆期间，密集的调控政策足以让整个楼市市场感到了压力。与此同时，受到多个限购令的冲击影响，部分地区的新房网签量大幅下降，对整个楼市的投资热情构成了较大的冲击。

　　接连的楼市调控政策，不一定会让楼市，尤其是部分核心楼市市场的运行趋势产生致命性的拐点，但肯定会起到打击部分高杠杆资金的投机热情效果，及对整个楼市市场的价格理性回归起到或多或少的作用。但，鉴于未来国内楼市的运行趋势，乃至是其上涨的速度，关键还是要看未来土地财政影响、土地供应松紧以及后续房产税、遗产税等系列举措的落地情况。

　　总而言之，作为一个影响经济发展较为显著的市场，它的兴衰将会直接影响到各方利益链条的切身利益。或许，从某种程度上分析，若盲目鼓励楼市价格的持续飙升，则不利于民生，或容易为日后的经济发展埋下了巨大的隐患。但任由其价格急跌，也不利于地方发展，甚至影响到部分与之有着相关联系的行业的存活空间。至于那些为供房苦苦挣扎的“房奴们”，更加不愿意在他们供房期间发生楼市急跌的风险，否则对他们而言，将会是一件雪上加霜的事情，更有甚者，还可能会上演“弃房断供”的风波，而一系列违约事件的背后，恐将会引发出更多的社会问题。

　　由此可见，对于中国楼市而言，既不希望其暴涨，又不希望其暴跌，维系相对稳定的状态，或许是各方利益者的共同诉求。由此一来，对于密集的调控政策出炉，或许会产生出阶段性压抑投机的效果，但一轮调控风波过后，楼市，尤其是核心楼市市场的上涨根基或许仍未得到彻底性的冲击。

　　与之相比，中国股市的命运却显得悲催一些。十多年间，虽然股市曾经产生出数轮的牛市行情，但多年之后，股市运行重心却略有上移，其多年来的资产保值增值效果，却远远不如中国楼市，特别是核心楼市市场的表现。或许，可以用这样的股市术语来描述中国股市与中国楼市。

　　其中，中国股市可以描述为典型的“牛短熊长”，而中国楼市可以描述为典型的“牛长熊短”，而两者不一样的市场环境，却最终导致了一个结果，即多年下来，买股者，赢少亏多，并最终离不开“七亏二平一盈”的定律。至于买楼者，却在多年下来，赢多亏少，而期间敢于大胆投资，且在一线乃至二线楼市中进行长期捂盘，则整体收益相当丰厚。

　　当前，中国股市依旧处于3000点附近徘徊，且年内已在相对底部进行了较长时间的横盘震荡。至于中国楼市，以北上深为首的一线楼市，经历了接连暴涨的走势，其整体价格处于相对偏高的水平，至于部分二线楼市的价格，也逐步脱离了普通群体可承受的价格范围水平。

　　对于中国股市而言，3000点的位置，可以说是一个价值相对合理的区域，但并非绝对低估的区域。

　　究其原因，一方面在于A股市场里低估值的超级权重股在股票市场中占据了较大的市场权重，直接拖低了整个市场的估值水平，若剔除其影响因素，则A股市场的整体估值水平依旧处于中等偏高的状态；另一方面则是港股市场仍较A股市场存在20%左右的折价率水平，而其偏低的市场估值，加之深港通的通车预期，也倒逼资金加速“南下”的意愿，这也是近期A股市场成交量能持续低迷的原因之一。

　　或许，对于中国股市来说，3000点属于下半年重要的价值运行中枢区域，而随着股市波动率的持续下降，加之前期股灾风波的心理挫伤影响，未来股市延续区间宽幅震荡概率依旧较高。

　　至于中国楼市，尤其是核心楼市市场，其价格投机泡沫显著，但更受到政策的冲击影响。与此同时，民间资金庞大，投资渠道狭窄，结合国内投资环境的相对封闭，资金仍急需寻求更好的资产保值增值渠道，而多年来，核心楼市“只涨不跌”的现象似乎在一些投资客心中成为了一个定律，而当系列限购再度松绑之后，不排除仍刺激一批投资客的涌入，加速泡沫的膨胀。

　　但是，对于楼市投资客而言，不仅需要时刻紧盯政策的松紧，而且仍需要充分考虑到房地产的变现难度以及流动性的问题。退一步来说，一旦楼市市场发生了重要性拐点，甚至是开展存量或增量的房产税征收，则对这类投资客，特别是大量囤房客而言，将会构成重要性的冲击。显然，这也是他们需要考虑的地方。

　　总体而言，股市虽稳，但整体缺乏投资热情，甚至可以用“一潭死水”来形容，实现资产保值增值更需要更好地捕捉到结构性的市场机会，或借助区间震荡行情，采取频繁高抛低吸的策略来达到较好的投资回报率。至于楼市，随着政策加码，未来市场分化概率加大，但鉴于部分核心楼市市场的特殊优势效应，系列政策虽起到阶段性抑制投机的效果，但其中长期上涨根基并不容易遭到本质性的动摇，更需要看后续政策的补充以及其最终落实的真实态度。

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