中国A股再创新高 是为了这个消息努力吗？

　　特朗普上任，引起全球金融市场的剧烈动荡。但是，从全球暴跌演变成全球大涨，特朗普的上任却给了市场带来了些许的惊喜。

　　至于A股市场，同样未能够摆脱全球金融市场的动荡影响。但是，对于A股市场的近期表现，却显得稍显强势。以本周四为例，A股市场高开高走，且创出了熔断以来的新高位置，市场做多热情似乎得到了激活。

　　跳空高开高走，这是一个强势行情的表现。但，关键之处，仍在于这个缺口的定性。换言之，如果市场在缺口出现之后，并未在短时间内回补缺口，而是继续高举高打，则意味着这一缺口属于突破性缺口。反之，若市场短期内快速回补这一缺口，则意味着市场再度“由强转弱”，高开缺口的意义就大打折扣了。

　　由此可见，本周四股市的跳空缺口“定性”就显得相当关键，若确立为突破性缺口，则对市场而言，有望获得阶段性加速上涨的机会。

　　中国A股再创新高，既有外围市场环境的影响，又有内部市场环境的刺激。但，有一个消息，还是值得我们去注意的。具体而言，即谈及多时的深港通有望在本月内得以“通车”。

　　据了解，根据此前的计划，今年11月11日深港通技术完成上线，而在次日，深交所将联合香港联交所、中国结算深圳分公司组织深港通的全网测试。与此同时，在近日，港交所的李小加也释放出了深港通“通车”等待发令枪响的信号。由此可以推测，深港通距离“通车”已经为时不远，或在本月下旬得以实现。

　　深港通宣布“通车”，这可是一件重要性的事件。与此同时，根据相关的规则设计，深港通将不设置总额度的限制，而沪港通也同样不设置总额度限制，但仍保持沪港通原有的每日额度限制。由此一来，实际上也释放出深港通“通车”之后的活力，而借鉴此前沪港通“通车”后的经验，深港通的“通车”也获得了更充分的准备。

　　不过，笔者认为，如同之前沪港通“通车”事件类似，深港通“通车”对市场的影响，往往需要关注到其所对应的市场环境、政策环境以及资金环境，而这一政策本身并不具备太多重大利好的成分，而在于市场如何利用它，扩大其对市场的影响效应。

　　在牛市行情下，任何的利好消息都容易获得市场的无限放大。相反，对于熊市行情，任何的利空消息都可能被市场无限扩散。有时候，消息本身并不具备实质性的影响，但因市场环境的影响，资金往往具有逐利性，一旦赚钱效应得以确立，则小小的消息也可能成为股市上涨的催化剂。

　　实际上，对于深港通而言，其本身战略性意义远大于短期刺激影响。而且，深港通的“通车”意在完善与补充沪港通“通车”之后的不足，且加快两地市场之间的资金流动，并最终实现两地市场之间互联互通的作用，甚至助推人民币国际化的步伐。

　　对股市而言，还是离不开“成也资金，败也资金”的格局。更为关键的是，在深港通“通车”之际，就在于看当下市场可否形成真正意义上的赚钱效应。很显然，一旦股市赚钱效应得以形成，则消息面的利好，却容易被市场加以发挥，进而加快市场的上涨步伐。

　　时下，对于中国A股市场而言，内外部市场环境稍显回暖，利于股市阶段性回暖的走势。但，从当前深港通“通车”前后的政策环境及市场、资金的环境分析，则与14年11月份的沪港通“通车”有着一定的区别。

　　其中，最为重要的，则是14年11月份前后，中国A股市场正处于场内融资及场外配资加速激活的时间点，而场内场外高杠杆资金的逐步活跃，也为后续的大牛市行情创造了持续的推动效应。

　　但，经历最近一年来的“去杠杆化”“去泡沫化”过程之后，股市资金活跃程度大幅降低，而在场外资金缓慢入场的环境下，市场仍然以存量资金作为主导，对市场行情的进一步拓展有着较大的约束。

　　或许，对于时下市场行情的拓展，既要寄托于场内融资规模的继续回暖，更好地提升场内资金的活跃度以及资金利用率，又要寄望于场外长期资金的加快入市，特别是对那些从火热楼市中撤出来的资金，试图通过股市阶段性的赚钱效应，来引导其回流至市场之中。

　　既逐渐激活股市的赚钱效应，又很好地压制了投机资金的疯狂行为；既适应了楼市降温的趋势，又为大量民间资金拓宽了投资的渠道，这或许是当前乃至未来一段时期内市场的预期表现。实际上，能够均衡股市融资与投资功能的发展，并适度激活股市的赚钱效应，而不至于市场重返疯狂爆炒的格局，这也会从很大程度上解决当下市场发展的难题，也为大量民间资金的投资出路开拓了新的去向。

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