养老金入市迫在眉睫

　　随着基本养老保险基金托管机构评审结果出台，养老金入市迫在眉睫。

　　“养老金入市，将给市场带来稳步增长的长期增量资金。”不愿透露姓名的上市券商研究员在接受《证券日报》记者采访时表示，首先考虑养老金结余增量，2002年开始，国内养老金结余的增速呈现下滑的趋势，特别是2011年以后增速明显放缓。2013年至2015年养老金结余的增速分别为19.2%、14.0%和12.0%，按照该趋势保守估计未来五年养老金结余增速逐步收敛到10.0%，则假定2016年至2020年的增速分别为11.0%、10.5%、10.0%、10.0%和10.0%，并且仍选择12.0%的入市比例，可以得到相应的预测数据，预期2017年到2020年的新增入市规模分别为558.6亿元、587.8亿元、646.6亿元和711.3亿元，长期看，逐渐扩大的基本养老保险基金影响力将不断提升，改善投资者结构，更利于股市健康发展。

　　但需要指出的是，所谓“养老金入市”并不意味着养老钱将全部投入股市。根据去年颁布的《基本养老保险基金投资管理办法》，可投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于可以按规定投资的养老基金资产净值的30%。

　　中投证券认为，养老金在投资上有着明显的长期投资偏好，可降低目前A市场不理性的因素，形成长期投资价值投资的投资氛围及导向，推动市场形成良性循环。推荐目前市场价值被低估的蓝筹板块。

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