风险投资(VC)退出策略
2011年01月10日 07:24
[打印本稿]
如果说风险投资的进入是为了取得收益，那么退出则是为了实现收益。只有退出，风险投资才能重新流动起来；只有退出，收益才能算真正实现；只有退出，风险投资家才能将资金投向下一个项目，赚取更多的利润。可以说，策划退出是风险投资家从开始寻找项目就着手考虑的问题。一旦退出时机到来，风险投资家就应当机立断，万不可优柔寡断。其实退出不一定是在成功后才能进行，很多情况下，是被投资者无以为继，应立即退出，免受更大的损失。有时是被投资者企业发展速度放缓，以后也不可能有太大作为时，也应该退出，将资金投向更有前途的项目。退出方式有三种：被兼并收购，清算和公开上市（IPO）。
公开上市（IPO）：公开上市是风险投资退出的最佳渠道，通过I- PO，投资可得到相当好的回报。 管理层收购：风险企业发展代相当阶段，资金规模、产品销路、资信状况都已很好，这时风险企业家就希望能由自己控制企业，而不是听命于风险企业家，风险投资家也见好就收。于是双方可就股份卖给风险企业家，只是卖价款可能会比IPO少些，但费用也少，时间短，易于操作，公司管理层可以以个人资信作担保，或以即将收购的公司的资产作担保，向银行或其它机构计入资金，将股份买 回，风险投资家则成功退出。 被其它公司或投资者收购：公司发展到一定程度，要想再继续发展就需大额的追加投资，而风险企业家和风险投资家不愿或不能再往里投资。这时，或者风险企业家，或者风险投资家想退出这个企业，就可以把风险企业卖给其他企业。不过谈判是会多费点心思，由于你急于脱手，可能会被对手利用压低价款。这时就不妨多找几家，保证低价，同时在关键条款适时让步。 清算：但公司经营状况不好且难以扭转时，解散或破产并进行清算可能是最好的减少损失的办法。一个风险投资者投资于糟糕项目并不可怕。可怕的是知道糟糕后仍执迷不悟，自欺欺人，那样只有越陷越深。 相关阅读:
|
|
相关阅读： | |
