浙商创投搭建民营梯队“流星创富模式”

　　华策影视、郑州煤机即将上市，16个投资项目一半收获在望

　　国内的创投市场随着创业板渐入佳境日渐红火，由此引得众多资本大鳄竞相加盟。在这些新近加入国内创投市场的大鳄中，浙商创投绝对是一个另类。因为浙商 创投成立才2年多时间，但其总共投资的16个项目中有一半多已经看到了收获的希望，其中2个项目华策影视、郑州煤机刚通过证监会新股发行核准，分别准备在 创业板和主板上市。还有3个项目已经报证监会审批。

　　浙商创投北京负责人杨志龙对记者表示：“秉承”传承浙商精神、助力民族产业“的理念，浙商创投在演绎浙商精神的同时，善于独创‘流星创富模式’——在 早期投资有科技含量的制造业，待项目成熟、上市再待机退出。包括现在关注的低碳经济、低碳技术、智能电网等，不是因为追赶时尚，而是基于对市场前景的分 析。”

　　据了解，浙商创投成立于2007年11月，今年年初发起设立了全国首只低碳私募股权基金——浙商诺海低碳基金，目前管理基金数量已达6家，基金管理规 模近20亿元。6家基金都是股权投资和风险投资，基金规模差别大，小的基金规模为1.5亿元，大的10亿元，主要做早期投资，挑选的主要是那些成长期的公 司，商业模式成熟，不需要承担大的投资风险。当记者问起浙商创投何以在2年的时间内在创投市场异军突起的原因时，浙商创投行政总裁华晔宇对《证券日报》记 者表示：“我们是从实业看投资，与从金融看投资是有非常微妙的差异，相对来说我们更务实一些。”而杨志龙对《证券日报》记者的问题有着另一番解读：“我们 是一个典型的以民营形式经营的本土、人民币基金，经营的资金来自于国内、民间，部分是政府的，不像达晨和深创投是国有企业背景，是国家梯队，我们是民营梯 队，一个民营企业走了资本行业的路，我们以民营机制做业务，与海外基金也不同，股东背景是上市公司，集团公司老总，他们白手起家，自己体验过资源在民营企 业的务实性、灵活性。”

　　针对目前国内创投市场上出现的政府基金、外资投资大鳄和民营资本群雄逐鹿的现状，华晔宇认为：“现在越来越多的外资在募集人民币投资基金，如红杉资本 在加速投资和扩张步伐，国内的投资环境也十分有利于人民币投资基金的运作。不过，外资基金的海外上市项目审批程序繁杂，再加上外资基金的管理团队以海归团 队为主，投资思维经常‘异想天开’， 比较天真。而且国外的成熟经验在中国也不一定行的通，对中国市场环境，对民营企业的了解程度来说，外资基金不及‘土鳖’。”

　　在谈及民营资本在创投市场的优势背景时，华晔宇表示：“相反，我们团队核心高管主要是从实业的风雨中摸爬滚打拼出来的，虽然是‘草根’出身，但因为有 国内企业的经营经验，仿佛炼成了一身好武艺，不次于金庸武侠小说的‘乾坤大挪移’，比高等院校出来的创投团队老道一些，不会那么天真。一个企业有多少水份 我们一掂就掂得出，不会被乐观的商业计划书忽悠了，尤其是看重企业经验，因此规避了很多投资风险，这是我们的特点。而且从我们与LP的关系来说，由于浙商 创投的投资人全是浙商，浙江商人有自强、坚韧、务实、开拓等精神，加上天然的血缘关系以及共同使用吴越语等同一种语言，比讲英语的外资基金要好。外资基金 相对偏好风险投资，选择看起来是异想天开的产业投资，虽然成功的概率低，但如果投资成功的话，其投资利润极高，像阿里巴巴。此外，外资基金喜欢投资于快速 成长的企业，但是这些企业的投资风险较高。例如，新媒体分众传媒外资投资成功了，类似的项目外资也是一哄而上，但是真正成功的不多，很多项目都是烧完钱就 消失。”

　　正是在以上所述思想和投资战略的框架下，浙商创投团队一直在努力争取着自己的江湖地位，除了传统领域之外，在低碳、新能源、清洁能源、环保、文化影 视、物流等领域捕捉好的投资机会，并投资了一批优质项目。目前所投资的项目发展良好，多个项目已启动上市进程。

　　杨志龙介绍：“浙商诺海低碳基金募集时，主攻方向是从能源危机、环境危机的角度，高碳发展模式不可持续的经济学角度来分析的，寻找低碳替代产业，这也 是金融危机后经济发展的新引擎。哥本哈根会议召开之前，我们就向省市政府汇报想募集发起低碳基金，但种种原因原来想设立30亿规模的低碳基金计划流产，后 来设立了现在的民间资本小规模基金，今年年初设立了以低碳领域为投资主题的私募股权投资基金——浙商诺海低碳基金，首期规模2.2亿，投资低碳产业项目。 投资时地区性不受限制，关键是产业增长前景，例如锂电池行业国内火热，我们谈了一些项目，核电管道是国内目前缺乏的产业，智能电网的高压传输技术手段等， 这些产业都有一定的投资机会，我们主要是看企业的投资价格、估值，经营能力还看运作的好不好。低碳经济有299个细分行业，很多已经很成熟，我们还是坚持 关注有核心竞争力的高科技制造业。”

　　在浙商诺海低碳基金前期筹备期间，浙商创投旗下其它基金已投资了无锡桥联风电科技有限公司、四川三洲特管等新能源设备制造项目。三洲特管净利润有 4.5亿元。无锡桥联风电、四川三洲特管准备上市，因企业比较大，利润上亿，不太适合在创业板上市，无锡桥联风电计划在海外上市，四川三洲特管准备在中小 板上市。

　　华策影视将成为继华谊兄弟（300027）后登陆创业板的第二家影视类公司，A股市场也将迎来“电视剧第一股”。 如果说投资者对华策影视还有所陌生的话，其制作的《倾城之恋》则肯定是大家所熟悉的。而华策影视拍摄的新作古龙经典武侠剧《流星蝴蝶剑》即将在央视播出。 华策影视首发申请于6月28日通过了中国证监会创业板发审委的审核。相比于华谊兄弟的“兄弟档”，华策影视可谓名副其实的“夫妻店”。招股说明书显示，华 策影视的股东依次为华策影视董事长傅梅城、大策投资、浙商创投、上海六禾及其他7人。近年来，华策影视投资拍摄的《倾城之恋》、《中国往事》、《万卷楼》 等电视剧在国内电视台黄金档十分热播，为广大观众所熟识。郑州煤机（601717）将发行不超过1.4亿股。2010年7月12日至7月15日为询价推介 时间，7月20日为网上申购日，7月22日则将公告定价。

　　浙商创投在创投市场所取得的业绩为其赢得了各种荣誉，7月3日在2010浙商投资年会上，浙商创投再次荣登“浙江十佳本土投资机构”榜单。在今年4月 10日开幕的中国低碳经济论坛上，浙商创投荣膺“2010中国低碳新锐投资机构”。