PE/VC融资布下的迷局你看清了吗？（上）-2

棋局三：融资陷入僵局怎么办?

企业融资时要当心，不仅融资谈判时会陷入僵局，融资之后双方携手往前走时陷入僵局的情况更常见。融资后期的工作包括资金注入，公司人事变动，市场开拓及研发用款安排等。双方此时还没有充分磨合融洽，很可能发生不一致而陷入僵局。

笔者在此建议。要以分阶段化解僵局，过程资本链嘛。例如：资金不宜一笔全部到账，反而是分阶段配合企业发展到位较好。理由是：一大笔资金立刻到账，一方面给VC/PE投资方调动大笔资金造成困难;另一方面，大笔资金突然到公司财务，而公司要随着业务发展逐步用款，这就造成长期大笔资金闲置，引起投资方背后的投资人不满。如果为了解决这个问题而仓促投资，又造成新的投资风险。上述情况笔者在投融资实践中常常遇到。导致投资方企业方的严重纠纷。

例如：某企业，有公司主要负责人见到公司账上有大笔资金闲置，认为公司不缺钱，就起了自私的念头。于是违反公司财务，与外地某市场部主管联手，把市场营销收入转到他们自己的私人公司中。如果分阶段注入资金，随业务发展用款，则一方面化解了投资方的风险，获得投资人的信任和支持;另一方面促使企业各个部门尽心尽力工作，不至于因为大笔资金闲置而起了歪念头。按照笔者的经验，由于中国国情文化特色，以及诚信的缺失，一旦股东起了纠纷，往往就是恶斗，造成公司垮台。结果融资从好事变成了坏事!

因此，分阶段推进融资，在融资中和融资后都证明是一个化解风险的好办法。

棋局四：企业经营和外部融资，顾哪头儿?

企业有两个途径进钱：一是经营进钱;一是融资进钱。而经营进钱是基础。近年来，企业家也逐步知道了外部融资的必要性，也花时间去跑融资。于是出现了一种新的困惑：既要忙于企业经营，又要跑外部融资，尤其是VC/PE融资很复杂，逼着你投入精力投入成本。顾哪头儿?

上面说过：经营进钱和融资进钱两个途径，经营进钱是基础。比方说：经营不错，融资进展很慢，那么，即使你没有外部融资进钱，你的企业也可以照样长期存在下去。反之，你经营不行，光靠融资进钱，那么烧完了钱之后，企业还是死路一条。这正是网络泡沫时期大量互联网公司的命运。

再比如：你的企业找银行贷款时，银行马上向你要三年的财务报表，因为是你的企业的经营利润来保证银行贷款的还本带息。你企业找VC/PE投资公司融资，投资公司马上要你的财务报表，没有三年的至少也要有上一年的财务盈利。读者注意：你企业的高增长是VC/PE融资的首要条件。你看看：只要你企业经营得好，无论银行还是VC/PE都为你准备好了。反之，你经营不好，融资大门全都关着。

从方法论讲，暂时忘掉VC/PE风险投资吧，先做好该做的功课(homework)：市场、团队、商业模式、产品、客户服务等等。VC/PE风险资本肯定是艰苦而正确的经营之后的副产品，是捎带着顺便就来了。笔者常常听到技术型创业家或许多企业家融资时说：“我除了钱，其他什么都不缺的时候，”笔者总是回答“如果你除了钱，其他什么都不缺，那么你也不缺钱，钱就会自己找上门了”。——“有心栽花花不开，无心插柳柳成荫”，说的不是偶然性，说的是经营和融资顾哪一头。