后期投资向二三线城市转移或成定局
鼎辉合伙人黄炎对投资未来发展趋势有三点判断。首先，投资机构对行业的理解和布局会进一步深化，会朝着更加专业化方向发展。第二，在政府和行业协会的指导下，加强自律，加强投资规范性，少数热钱迟早会退出VC/PE市场。第三，过去一线城市是VC/PE投资的重点，将来二三线城市以及西部城市会成为投资的重点。 当被问及投资人和企业家的关系时， 他举例到，2006年鼎辉刚创立不久就投资了奇虎，奇虎现在已经有几亿的装机量。从周鸿祎出来创业，十几号人开始有一个想法开始，到今天的发展，投资人对企业的发展确实起到了很重要的作用，但始终是辅助的角色，因为与海外公司不同，在中国大环境下，一个企业的文化基本上是老板，基本上是创始人，甚至他的创始团队、公司基因都和创始人相关。 过去两年IPO特别热，这两年投资趋于冷静，但是作为中早期基金，投资和宏观经济的关联度相对较少。鼎辉一直专注于自己投资的领域，在行业里早期布局，在行业早期选好企业，对于大家看好的反而应该谨慎。 他建议早起企业，企业运作无非几个因素，人、技术、资金，今天资金比较紧迫的情况下，可能练好内功，怎么样尽快的把现金流做出来，这可能是今天中小企业发展的过程中的一个核心的问题，就是说不管是做投资还是企业家，练好内功这是真正合理的东西。 鼎辉目前覆盖了几个行业，包括TMT，医疗、环保，在这个行业做的越来越深，团队越来越专业化。他举例到，有一次投资一家医药企业，有十几家公司竞争，但最后企业选择了鼎辉，因为第一次见面，他们就画了一张中国药厂的图，清楚的知道南方北方哪些地方出什么药，这一点给企业留下了深刻的印象，所以专业性很重要。第二个趋势就是融资从一二线的热点城市，逐步向二三线的城市逐步往西部转移。鼎辉这两年在成都，特别是中西部投资扩大比较多，西部的消费、成长的速度很快。 海外都是专业的美元基金，国内还是有很多人，把一级市场当股市来做，而近两年发生了一些变化，随着股市低迷，退出时间长，散户投资人和热钱逐步退出市场，最后留下的肯定是专业化的基金公司，所以品牌和专业度越来越重要。 在选择企业时，除商业模式、财务状况外，更加关注创始人的性格以及学习能力和开放心态。黄炎认为，商业模式可能会变，但投资人的精神状态和对行业的热情不会改变，善于学习和总结也很重要。 |
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