VC投资模式解密-2

★投资技巧及事项

首先搞清楚出现财务危机的主要原因是什么，是短期原因还是长期原因。如果一个企业出现财务问题是由于意外，而产品又供不应求，需要资金尽快恢复生产的话，这应该是一个不错的投资机会。

其次，搞清楚对方采用权益融资的目的何在。如果对方在采用贷款也可以实现融资的情况下仍然采用权益融资，必须搞清楚对方的意图所在。因为在财务出现问题的条件下，一旦企业家本人开始丧失信心，对于投资的后续发展将造成灾难性的后果。

投资回报期和股份。究竟财务危机什么时候能够渡过将是一个主要问题，如果是一个回报期很长的投资，风险自然也会很大。

千万不要贪便宜而吃大亏。融资公司在这个时候一般可以将价格压得很低，但同时留给投资公司考察的时间也很少，如果在短期内无法调查清楚一些重要信息，无论对方要价多低，这个项目都应该放弃。

“项目搭配”式

当投资公司投资一个项目，主要是为了与其已有项目搭配，达到资源互补，从而实现较大的增长和发展，以实现较高收益的方式，就构成了“项目搭配”投资模式。从根本上来说，这也是资源互补的一种做法，当然在定义上范围相对比较窄。

从操作上看，“项目搭配”投资类似于M＆A。当然运作的主体不同，M＆A是由参与的双方公司共同运作。而风险投资的项目搭配投资则是由风险投资机构在中间牵线搭桥。可能风险投资人所作的还不仅仅是牵线搭桥，而是把当前的投资纳入已有的一个大规划中去。

★投资技巧及事项

一般而言，项目搭配的目的有两个，或者是资源互补，或者是迅速扩大规模。当两个目标中任何一个存在实现可能时，就出现了项目搭配的机会。如果能够同时实现两个目标自然最理想。

由于项目搭配需要两个项目的合作，因此能够在投资前取得相应公司的共识则最好，否则在今后的合作中将会产生很大的合作难题。项目融合是一个关键，尤其在人员的调配上，处理不好也会造成项目失败。

资源配置必须把握好。是突出重点还是照顾全面，这是一个战略问题。也许可以在投资实施的过程中进行调整，但调整难免会带来阵痛。

“协助上市”式

在项目基本具备上市条件的情况下加盟，通过自身的声誉为项目上市带来便利或者提升股份，从而在最短的时间内实现一定回报的投资模式，可以简称为“协助上市”投资模式。

“协助上市”投资与一般投资以上市为退出机制有所不同。因为投资人是在上市前夕加盟，不需要对该项目的市场前景方面有太多分析，主要是关注其上市的可能性，同时考虑自身可以给项目带来的价值。在这种情况下，风险投资的资金是次要的，关键是投资公司自身的声望。比如在香港创业板上市，明文规定需要著名风险投资机构的投资。如果投资机构越著名，对股价越能产生正面影响。

★投资技巧及事项

由于上市这个环节对风险投资机构的要求，因此瞄准上市这个环节进行一些运作和投资也是风险投资人的一个选择。当然在项目的挑选方面也要评估自身与项目的匹配性，但是在对项目进行分析时，角度和深度都不一样，应该注意分寸的把握。

由于涉及到上市，相关的话题和技巧将是数不胜数。风险投资机构的角色和作用也各不相同，如何能够在最短的时间里获取稳定回报，也许需要跟投资银行进行更全面的合作，同时要对上市这个大气候有比较好的感觉。
 

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