解读巴菲特股东大会 “偷师”投资秘诀

      一年一度的巴菲特股东大会在5月3日拉开帷幕，全球的投资人又迎来期盼已久的巴菲特和查理·芒格连续六个小时的“投资分享盛宴”。这六个小时的分享盛宴你能解读到什么信息呢？

       “实际的巴菲特，与一般人想像的巴菲特可能不太一样。”昨日，武汉嘉伦投资管理有限公司总经理张书桐表示，巴菲特其实不是“股神”，他的成功秘诀很朴实，就是坚持做自己认为正确的事情。

　　不过，有“湖北股王”之称的王海川则认为，A股市场具有本土特色，巴菲特投资理念可能遭遇水土不服，投资者难以完全效仿。

　　坚持稳健的价值投资

　　“最近几年，巴菲特在股东大会上的发言实录，和他写给股东的信，我每年都看。”昨日下午，张书桐告诉记者，自己刚刚把今年巴菲特股东大会的实录看完。

　　他说，这些年，巴菲特一直都没有变，自己认为正确的领域就坚持投资，没有把握的领域则很少碰，把回报率控制在可以预见的范围内。“就像他很少投资美国以外的市场，包括A股，原因就是他对美国以外的市场不熟悉；而对于科技股等一般人认为收益率较高的领域，他不太感冒。”张书桐还表示，巴菲特非常可贵的一点在于投资之后长期坚守。

　　申银万国证券武汉分公司总经理刘丹也认为，从巴菲特回答股东的问题来看，其投资理念也一直都是坚持价值投资，坚持稳健的风格，例如他在股东大会上称不与激进投资相提并论等观点。当然，这在A股也是适用的，投资者不能盲目投机追涨杀跌，要有投资的原则，毕竟一夜暴富的人是少数的。

　　改良价值理念更契合A股

　　虽然“股神”的投资理念具有可借鉴性，但在这些武汉机构人士看来，在A股投资，这些理念需要改良。

　　王海川认为，价值投资虽然从长期看适用，但在A股，很多资金都是短期资金，市场上热点炒作频出。而投资者不紧跟这些热点，很难赚到钱；而对于一个企业而言，若长时间没有热点，可能就会被投资者抛弃，成为一只冷门股。“很多客户要求短期获得高收益率，我们投资经理也必须考虑他们的需求。”张书桐也表示。

　　王海川建议，投资者可进行搭配投资。例如战略上坚持价值投资，即看重企业盈利和有效净资产的增长；但同时也要搭配部分市场热点股票，分散风险。

　　关注中国私人飞机市场前景

　　在刚刚结束的股东大会问答环节上，巴菲特还透露了近期的投资计划：伯克希尔将在铁路上再投资50亿美元、旗下的NetJets私人飞机租赁业务即将扩展到中国。此外，他还把现金比喻成氧气，“99%的时间你不会注意它，直到它缺席”。

　　刘丹对于巴菲特的判断表示认同。因为中国的富人很多，私人飞机市场未来肯定大有前景。至于现金为王，他认为在任何方面投资都适用。因为只有手上有现金，才能在投资过程中进退自如。

　　昨日采访结束，张书桐还表示，自己最近两年一直计划着去一趟巴菲特股东大会。“毕竟还是大师级投资者，现场看和在家看肯定不一样。”

　　巴菲特投资也会犯错误

　　由巴菲特投资的能源期货控股公司(Energy　Future　Holdings)近期可能破产。在伯克希尔·哈撒韦股东大会上，有观众现场质疑股神，巴菲特坦承，我不会把责任推到其他人身上，“在这个案例中，我们以为能源价格会保持高企，但事实证明我犯下了一个重大投资失误”。

　　巴菲特嘱咐太太：自己死后投资要安全

　　一年一度的巴菲特股东大会在北京时间5月3日晚间9点拉开帷幕，全球的投资人又迎来期盼已久的巴菲特和查理·芒格连续六个小时的“投资分享盛宴”。

　　在巴菲特的投资理念中，安全是投资的第一要义，而在此次股东大会上，其告诫妻子的生动表态又一次表达了此番投资理念。

　　在股东大会上巴菲特告诉妻子，称自己死后，需要她把手里的钱10%投债券，90%投指数，此番表态遭到股东质疑，是否不信任自己的继承人，而巴菲特则回答，“我太太已经有钱了，不用再赚取更高的回报了，让钱有安全的收益就行”。

　　黄金跌到800也不买

　　近期，国际黄金价格一跌再跌，因而爆发了一股抢金热潮。值得注意的是，作为投资界的佼佼者，巴菲特对于眼下黄金的大跌似乎并不感兴趣。“即使跌到1000美金一盎司，甚至是800美金，我也不会买入，我觉得黄金除了看之外，其实也没什么用处了。”巴菲特在股东大会召开前期如此表示。

　　“股神”不错过任何一个赚钱机会

　　印有“巴菲特”头像袜子卖19.9美元/双

　　5岁时，在自己家外面的过道上摆摊卖口香糖；84岁了，开股东大会时，已经贵为“股神”的巴菲特依然不忘每一个微小的赚钱机会。

　　“会议现场到处都是各种营销。”昨日北京时间20：40（美国当地时间07：40），记者致电仍在美国的内布拉斯加州中国代表处商务经理徐嘉骏，他的言语中还带着起床气。不过，一谈起巴菲特股东大会现场，他的话匣子就打开了。

　　徐嘉骏介绍，会议开场，大屏幕上就接连放映巴菲特控股和参股公司的广告，而且巴菲特回答完股东的提问之后，经常顺口向提问者推销。“你可以买点××产品。”

　　会议现场，还可以看到各种展品，包括金银币、衬衣、袜子等等。不过，这些展品都被印上了股神标签，身价也随之翻了数倍。

　　例如一双印有巴菲特头像的袜子，标价19.9美元，相当于人民币120元之多；在展会展品区的收银台上，也很有心机地放置了扑克这种小纪念品，而上面印有巴菲特的头像，身价也飙至每副十几美元；此外，会议现场还有服务员兜售印有巴菲特头像的巧克力，也是数美元一颗。“虽然有很多营销，但因为会场气氛轻松愉悦，也不会让人觉得不舒服。”徐嘉骏说，与自己同行的投资者，很多人都在现场买了纪念品。

　　对于巴菲特的“小心机”，徐嘉骏笑言，“可能也不是缺钱，就是‘股神’的一种习惯，随时实现赚钱的目的”。

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