为何美国风险投资错过阿里巴巴

       以阿里巴巴、京东、猎豹为代表的中国新兴科技公司都在 2014 年宣布赴美 IPO，其中阿里巴巴 IPO 融资预期为 160 亿美元，在科技产业相当活跃的美国风险投资机构鲜有参与中国科技公司的投资，为何美国 VC 错过了如此多投资机会？

       阿里巴巴以电商业务起家，旗下业务包括支付、旅游、金融、搜索、云端等多个业务，在多轮融资中只有一家美国私募机构（Silver Lake Partners）投资了阿里巴巴，众多著名的投资公司均错过了这家中国电商巨头。

       美国风险投资产业内部人士表示，很多美国 VC 对于中国的科技创业状况并不了解，面对迅速扩大的产业格局，很难在早期寻觅到好的机会，中国的市场运行并不规范，判断一家公司是否具有良好的市场前景，比在美国市场更难，中国市场的波动性让美国投资人不敢出手。

       Upfront Ventures 合伙人 Mark Suster 坦言中国确实有非常多好的投资机会，但是在其他新兴市场国家这样的机会同样存在，投资人在做出决策之前需要对每一个市场的游戏规则有所了解，比如贸易规定、法律、政府关系、市场需求等，面对中国市场，需要相当长的时间考量一个投资机会，流传的一些关于中国科技公司的故事等非主要因素也影响到了美国投资者的态度。

       有美国投资人直言在中国投资拿到回报的过程非常艰难，风险投资的退出机制匮乏，中国股市在近一年多时间里暂停 IPO，科技公司往往也达不到在中国上市的条件，在美国完成 IPO 对于很多小公司而言也是不现实的，再者中国创业者诚信度堪忧。

       在美国投资者考量中国市场的同时，网络时代成长起来的中国新兴科技公司也频繁参与了海外科技公司的投资，2013 年 6 月腾讯参与 Fab.com D 轮融资投资 1.5 亿美元，阿里巴巴投资 Quixey 5,000 万美元，目前阿里巴巴正在美国成立独立运作的投资公司，越来越多中国公司参与了美国初创公司的投资中。

       在众多美国投资者感叹错过阿里巴巴之时，Yahoo 手握阿里巴巴 40% 的股份，一旦阿里巴巴完成 IPO，这几乎将成为低迷的 Yahoo 手中最有价值的资产。

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