风险投资:两个“重赏之下、必有勇夫”
人力资本的创业,离不开风险投资基金的扶持。风险投资基金的运作,可以概括为两个“重赏之下、必有勇夫”。 第一个“重赏之下,必有勇夫”。是风险投资家向过剩的社会资本提出了要价:我能为你们赚大钱,但必须给我重赏。他们以自己的理财声誉以l:99的比例按有限合伙制来筹组风险投资基金。风险投资家作为“基本合伙人”出l%,机构投资者作为“有限合伙人”出其余的99%。基金期限一般为l5~20年。他们用这些资金从事各种风险投资,寻求高收益;期满解散而收益倍增时,基本合伙人从收益中分得20%左右,有限合伙人分得80%左右。 风险投资基金的投资运作充满了风险。它面对的是过去从未碰过的高新技术。就好像你不敢蓦然丢掉固定电话技术,去选择移动电话技术。究竟移动电话技术能不能成为产品、能不能占领市场、能不能降低成本赚到利润等,你并没有绝对成功的把握。所以,风险投资家既不敢匆忙地购买专利技术,也不敢用高薪雇用专业人才。 他们向两手空空的技术创新专家叫板:你有高新技术(新技术、新材料、新产品、新的企业构想或新的商业计划等),我可以给你创业资本,并且不要求控股,你们可以以技术、管理入股,实行认股期权,但必须团结创业,完善技术, 批量生产出新产品,开拓出新的市场,然后争取在创业板市场上市,使原始资本几倍、几十倍、上百倍地增值,科学家和技术专家可以成为百万富翁,风险资本也有了一个获利变现和退出的通道。这是一种新的货币资本与人力资本相结合的双赢的运作,这是另一个“重赏之下,必有勇夫”。 |
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