投资者需谨防民间理财机构产品的风险

       有人戏称，时下最大胆的投资莫过两种：一是揣着九死犹未悔的壮志投身股市，纵使牢牢被套，大不了“长太息以掩涕兮”；再者就是投资P2P，高出银行理财N倍的年化收益率，招揽了一大批公众资金，很火、很热。这般低门槛、高收益，站在“油锅”上的P2P，能信吗？

　　“5万以上周期为一年以上的投资，收益率15%，出借200万以上的，可享受信成财富私人定制，到期收益率达27%。”

　　“民信财富月月享，本金继续出借，利息按月回收，每月预期收益1%。”

　　“短期理财，年收益18%，有房产抵押，保本保息。”

　　北京华冠天地商场地下一层，几则宣传单引起了小赵浓厚的兴趣：“银行理财产品年化收益率只有4%至5%，这些产品最低5万元起投，一张口就承诺18%保本收益，真的还是假的？”此刻小赵担心的是，如此诱惑的收益率，资金安全与否？这类民间投资理财机构承诺的高回报，靠谱么？

　　18%雾里看花

　　18%的年化收益率，简单地说，就是10万元的投资，一年可获得1.8万元的利息收入。这家“信成财富”网络P2P平台提出27%的到期收益，更是与银行理财机构形成鲜明对比。

　　“民间理财机构产品销售难度较大，用保本保息及高收益率来吸引客户也不难理解，可你的说明书上从头至尾都是"预期收益率"，并非保本保息。”小赵对所谓的“稳健年收益18%”提出质疑。

　　见小赵稍有疑虑，一位姓张的工作人员马上解释道：“我们针对的是个人对个人的贷款模式，是合法的投资理财机构，18%的年化收益率是民间借贷相关管理条例中规定的"4倍以内"的底线操作，保本收益在合同中会写。”

　　但是，这类第三方投资机构又凭借怎样的运营模式来保证资金安全？“签订合同后，放贷人可随时网上跟踪资金投资动向，所有信息都是透明公开的。”按照这位工作人员的说法，借款面向的客户一部分是中小企业主，在保证客户收益的前提下，由公司把握投资节奏。为保障资金安全，公司设置了多层关卡，包括贷款人必须有房产抵押物，并按照市场估值的六到七折放贷资金，同时与出借人签订的合同上会注明，一旦借款人逾期还款，将由公司拨款还给出借人等。

　　其中一个重要环节是担保公司。一般来说，为了分散自身风险，同时打消投资人顾虑，目前P2P网贷平台都有担保为债权增信，包括自设担保公司、设立风险基金部分担保、第三方担保等多种模式，网贷担保费率约在10%左右。如信成财富引入的“昌信通”担保公司，称“专门设立还款风险金，在借款人发生违约，当风险金不足以支付时，由担保公司进行赔付”。

　　有担保就一定安全么？“很多"路边理财"的担保是同一个公司，左手对右手担保，平台没有担保资质和实力，如果违约，岂不是投诉无门？”小赵担心，由于运作不透明，自己的钱会“打水漂”。

　　“目前有些P2P网贷是由融资性担保公司提供担保，但具体的担保内容，比如能担保多少、有没有超出可担保范围等等，网贷平台并没有告知投资人。”“贷出去”CEO王守彦认为，网贷公司最大的风险是监管风险及投资人的识别风险，债权人往往对于债务人的情况无法判断。这种情况下，投资人必须判断公司运营模式和风险控制能力，因为一旦出现资金链断裂，维权会比较困难，而且沟通成本和时间成本也非常高。

　　繁华背后

　　兴业银行(601166,股吧)与胡润研究院联合发布的《2013中国高净值人群消费需求白皮书》显示，中国个人资产在600万元以上的高净值人群有280万人。嗅到了财富的味道，大量民间理财机构如雨后春笋般滋生，P2P就是其中一类。

　　早在2006年，中国首家P2P小额信用贷款服务机构—宜信创立，其不高的门槛和简单的盈利模式便吸引了众多创业者。日前，北京大学汇丰商学院中小企业研究中心和网贷之家共同发布的《2013中国网络借贷行业蓝皮书》数据显示，目前中国P2P网贷平台数已达800余家，2013年全年国内网贷平台的累计成交量为1058亿元。

　　平台的增速固然让人期待，然而，大量P2P贷款公司涌现的同时，“跑路”事件层出不穷。近一年多来，有80多家P2P网贷平台出现提现困难，甚至倒闭，众贷网、黄山资本、城乡贷等多家P2P平台机构轰然倒下。

　　一位不愿透露姓名的P2P网贷负责人对此颇有感慨：“作为银行融资有益的补充，担保贷款的融资模式确实满足了一部分人的融资需求，有很大的市场空间。但殊不知P2P借贷经营的是风险，容不得半点差池。”事实上，由于P2P平台迅速发展、风险上升，监管层已就准备出台的细则征求行业意见。

　　作为国内首个P2P风险评估平台的创始人，王守彦提醒投资人，目前的数据分析仅仅是辅助工具，来帮助投资人评估该公司一定期限内有无资金链断裂的可能，要提高P2P投资的安全性，还需综合考量多方面因素。“不仅要看其团队背景，这个背景的出发点是什么，还要看标的大小，注意小额分散风险，做大额自然风险较大。”王守彦说。

       天上不会掉馅饼，高收益必然伴随着高风险。只是，在决定参与这类风险投资时，您是否也该掂量掂量自身的风险承受能力：担保贷款公司维持高收益的支撑何来，一旦借贷人资金链中断，期望以大博小的您，如何维权？

       对于投资人而言，收益率是一个重要指标，但不要迷信高收益。如，你投了一款15%收益的产品，投资者想要获得13%至15%的收益，意味着在另一端至少有30%以上的收益水平，试想，借款人要冒着30%以上的借款收益，他的风险有多大。

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