创与投之仇早已埋下

　　不论投还是不投，创业者与风投最容易埋下仇恨的时刻是投资前，一旦时机成熟就会爆发出来。

　　投了几十份BP却似石沉大海，但创业者不会怨恨具体哪一家，因为他自己都记不清投了多少家。而有些名气的VC每年收到的数以千计，经过层层筛选最终能确定投资基本条款、签下Term Sheet的远远不到一成。

　　对于这些相对比较优秀的创业团队，投资者多半会采取“口蜜腹剑”的策略。“口蜜”是为了把人粘住，你能看上别的VC多半也会看上，这时不拿出没好脸色、不多给些希望，创业者会一溜烟儿跑掉。

　　“腹剑”就是用Term Sheet稳住创业者，利用“排他权”将其它VC拒之门外(排他期至少是90天并可以延长)。然后通过尽职调查来考查创业者的描述是否真实全面，确保其中没有水分、没有漏洞、没有瑕疵、没有定时炸弹。于是，传说中“签了Term Sheet八成能拿到钱”，实则成功概率只有一半甚至更低。

　　而创业者对尽职调查的复杂性往往估计不足。经过了多次的商业计划讲解、产品演示、接待现场考查及沟通交流，创业者认为钱马上就要到手了，尽职调查不过是个“过场”。

　　“投资前我是你大爷、投资后你是我大爷”，风投这样想不过分，钱进了创业者兜里，主动权也随之而去。“血的教训”太多了，越是经验丰富的风投越会在“给钱”之前，最大限度地约束创业者、规避自身风险。

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