启明创投掘金术：主投LOVIS

　　“我们一期美元基金的全部、二期美元基金基本已经还给LP，剩下的项目再退出就都是利润;三期美元基金才三年多时间，就获利很多。”启明创投主管合伙人甘剑平如是介绍。

　　从2000年加入凯雷亚洲创投基金而进入VC行业的甘剑平，回看启明过去的八年，一言以蔽之：“我们一直很专注，只投互联网、医疗健康、清洁环保、IT和信息技术等几类公司。”

　　作为为数不多的专注互联网、医疗健康等几类公司的投资机构，启明创投如何在移动互联网投资热与泡沫论的时代淘金?曾投资泰格医药(300347.SZ)和甘李药业的启明创投医疗团队，未来又如何从受资金热捧的医疗健康投资领域杀出重围?

　　“在今天的中国，一家月活跃用户为100万的移动互联网公司，估值可能到1亿美元。”一位美元VC合伙人的说法得到了甘剑平的确认：“现在，企业的估值再往上走，确实有可能估值到1亿美元。但我不觉得有太强的泡沫。”

　　甘剑平认同，不是每一个公司都有机会成长为百亿、千亿美元级的公司;但作为标杆的公司在那里，行业的预期回报率变高了，“一个公司能抢占到1%或10%的市场份额，它就有对应的估值。另外一种算法是现金流贴现，一个公司，现在预期明年赚100万，后年赚200万等等，按15%的贴现率，贴现到今天，得出其估值;现在预期这个公司明年能赚1000万，同样的贴现率下，它的估值当然会提高。”

　　启明一期和二期美元基金都曾投出不少知名项目，比如一期基金投资了泰格医药、蓝讯(CCIH.Nasdaq)、世纪佳缘(DATE.Nasdaq)、被百度爱奇艺收购的PPS等;二期基金则投资了小米科技、大众点评网、甘李药业、正在路演的一嗨租车和淘米网(TAOM.NYSE);三期美元基金现在风头正劲的项目是美图公司，旗下的美图秀秀、美拍和美颜手机等产品，在女性中有极高知名度。

　　甘剑平总结为：“LOVIS”：“LO”是“location”，指跟人所处位置有关的公司，典型如大众点评网和蚂蜂窝;“V”指“Voice”，“I”指“Image”，互联网发展到今天，不再是十年前的以文字为主，“语音”和“图像”相关的产品正当时;“S”是“Sensor”即传感器。

　　启明创投的二期三期美元基金在“LO”、“V”、“I”领域都有布局，“S”方才是更新的领域。甘剑平解释：“现在手机只能感知方向，以后的手机可能可以量温度、湿度、血压、心脏跳动、PM2.5……这些都是跟"移动"相关的，你家里可能有温度计，但没人会随身携带温度计”。

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