警惕风险投资： 别让你的VC踢你出局

　　在美国，人们常把风险资本看做是秃鹫资本，蒸汽资本，或是吸血资本。一方面，风险投资是一种不错的创业工具，但另一方面它也会给很多创业者带来痛苦。

　　如果你的公司发展的非常稳定，一切都会显得风调雨顺;但是当你在产品开发、人才招聘、市场营销等方面的理念与风险投资人产生分歧，美丽的泡沫就会破灭。

   　 当你不按常理出牌，火势按照不同的路线发展，此时风投就会对你产生异议(当然啦，这种情况也在发生转变，因为如今的风投都在鼓励创业者尝试一些与众不同的东西)。这其实也是为什么很多业界专家对创业者建议，除非(直到)你真的需要，或是已经做好了所有准备，否则不要去寻求风投资金。

    　不过从笔者之前与创业者交流的结果看来，他们觉得风投并不令人讨厌，而且绝大多数创业者都认为风投资金可能帮助他们获得成功。创业者之所以有这种想法，或许是因为他们还没有真正了解风投资本家们的真正用意，至少，如果你做过一些研究就会发现，在所有获得风投支持的初创公司中，最后真正能够获得成功的还不到十分之一。

  　  因此，在你从投资人手中拿到一张“肥支票”之前，每一位创业者都需要了解本文将要提到的这四点。

   　 一、风险投资无法确保你获得成功

    　现阶段，有很多创业感觉一旦获得风险投资就能保证自己获得成功，不过数据不会说谎。Micah Rosebloom是Founders Collective风投合伙人，他表示如果从历史数据来看，在所有获得风投支持的初创公司中，最后真正能够获得成功的还不到十分之一。当然啦，也有一些风险投资人有其他看法，比如Radpoint Ventures合伙人Tomasz Tunguz，他认为从整个行业角度去看，获得风投资本的初创公司失败率大约在百分之四十到五十之间(Tomasz Tunguz对创业失败的定义是要么公司破产，要么无法偿还资金)。

    　事实上，创业想要获得成功通常需要依靠很多事情。你可能需要有一款优秀的产品，但是如果没有很好地营销策略，又如何能够把产品卖出去呢?创业本身就有点儿像坐过山车，你必须要习惯忽上忽下的创业体验，按照市场需要及时转型，直到最后找到一款最成功的产品。

    　举个例子，2012年，印度的风投公司Seedfund投资了班加罗尔初创公司Innoz Technologies，后者主要为功能机用户提供线下问答服务。但是随着智能手机渗透率的增长，Innoz Technologies的产品由于过时，逐渐失去了市场。但之后该公司很快便转型，并把名字改成了Quest，还开发了一款提供人力资源问答服务的App应用，移动手机用户可以通过短信和安卓App问问题，其他用户在原帖上回复解答即可。最终，Innoz关闭了，但是他们的创始人通过一款新产品成功转型。

    　二、你能炒掉联合创始人，但却无法炒掉风险投资人!

    　初创公司完全可以炒掉自己的联合创始人，这样的例子很多，比如与董事会不和，玩忽职守，管理不善或举止行为不当。这其中最好的例子就是史蒂夫乔布斯了，他曾被自己一手创建的苹果公司给炒掉。还有另外一个例子，美国RadiumOne公司创始人兼首席执行官Gurbaksh Chahal在去年四月承认殴打女友的家庭暴力指控，随后便被公司给开除了。因此，炒掉你的合作伙伴并不困难，但你却永远无法炒掉风险投资人。

    　事实上，作为一名创业者，你需要把风投公司看做是你创业之路上的另一个合作伙伴。这也会让你从另一个角度审视创业中最重要的一个关系------与风投的合作关系。确保你公司的创业目标和风投的投资目标保持一致，如果你们有分歧，要么你说服他们，要么被说服。只有你和风投双方的目标一致，才能避免发生可能的“灾难”。

    　在RadpointVentures合伙人Tomasz Tunguz眼里，这个灾难就是创业团队想要去做一些和董事会方向相左的事情。

   　 在创业者眼里的风险/回报曲线其实和风投所想的完全不同，董事会成员(包括你的风险投资人)在法律上有义务确保投资者实现他们的目标。因此，如果你的公司正在失去竞争力，同时又出现了一个符合投资人意愿的收购机会，即便你可能无法获得任何回报，他们也会极力推动你接受被收购。

    　当然，如果你不想发生上述的悲惨遭遇，最好的办法就是一开始就别接受风险投资。

   　 三、风投最后的真正意图，很可能是把你踢出局，自己拥有公司

   　 Flipkart是印度最大的电子商务零售公司，但你知道吗?他们的两位联合创始人Sachin和Binny Bansal两人一共拥有的公司股份还不到一成。接受风投，意味着你的公司股份将会被稀释。

    　Jason M Lemkin是StormVentures风投公司常务董事，他表示风投公司通常会占到每个投资组合中的初创公司两成股份。但是作为个体投资人，他们会占到更多股份。如果一家风投公司拥有每家初创公司20%的股份，这意味着他们也会拿走20%的收益，相当于4%的公司有效所有权。如果每个风投有八笔投资，乘以4%的公司有效所有权，也就是32%的公司有效所有权。如果转换到一家初创公司，就意味着他们32%的公司有效所有权被拿走了，哦对了，还要加上管理费。

   　 四、风险资本=秃鹫资本

   　 秃鹫闻血腥味，便会蜂拥而至。同样地，当某家公司，或是某个垂直行业有一丝成功的苗头，或是迹象出现时，风险投资也会涌入。

   　 AlokKejriwal是Games2win线上游戏公司创始人，他回忆了自己和一个“秃鹫”风险投资人合作的经历。故事是这样的：风险投资公司Clearstone India看上了他的公司，并且给了他们风险投资协议要投资Games2win。与此同时，Alok和其他风投公司也进行了接洽。后者私下问他：

   　 Alok，你能不能放弃Clearstone的风投协议，然后接受我们的?

    　这显然是一种典型的“秃鹫”表现。真正的风投公司通常需要做大量工作，深入了解一个行业，才能找到有希望的初创公司进行投资。而秃鹫一般都是比较慵懒的，它们站在树桩上醒来，看到哪里有机会，便会蜂拥而至，那些“秃鹫”风投甚至要用贿赂的方式完成投资交易。

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