宜人贷早产 为何被腰斩

        2月4日，宜人贷的收盘股价为4.88美元，较IPO价格10美元，已经腰斩。

　　而经历的时间，不过30个交易日。

　　结合相关信息，我对宜人贷能上市成功，多半是由于摩根士丹利等投行，专门为它制定的一套新标准(这是他们官方的说法)。

　　其实，说白了，结合唐宁的经历(曾经算是华尔街的银行家)，就知道是“走了后门”。

　　国内无论是蚂蚁金服、还是陆金所，目前上市都在计划中，预计是下半年上市;除此之外，纯线上的人人贷、有利网，上市还杳无音信。

　　上面的这些平台(仅仅考虑平台本身，不考虑其他)，从实力规模等，应该是比宜人贷要好，但却没有上市。

　　因此宜人贷算是一个“早产儿”，唐宁为了营销，有些揠苗助长了。

　　当然，即便只怀孕“六个月”，就选择剖腹产的婴儿，如果外界医疗护理环境优异，不出现重大问题，也能健康成长。

　　但问题是，目前的互金环境，显然较为苛刻。

　　首先，当然是大的经济环境，无论A股还是美股，最近这段时间，整体表现疲软。A股已经突破去年6月股灾后的最低点2850;

　　其次，由于国内年底出现的e租宝大案，年关出现的“雷潮”，整体P2P环境利空;

　　再次，最为致命的是政策因素。央行在这两天提出的“互联网金融专项整治”，加之前端时间“不让新设互联网金融公司”、“禁止P2P公司广告”等政策利空，在e租宝的影响下，出现重磅利空消息。

　　最后，当然是LC本身估值现在已经惨不忍睹了，它作为标杆，影响到了宜人贷估值。

　　早产儿出身，身子骨底子原本就很差差，遇到这么多利空消息，不暴跌，除非美国的投资人，都是傻子。

　　回过头来，我们谈谈美国资本市场的估值逻辑。

　　无论是LC、OnDeck，或者今天讨论的宜人贷，本质上，并非科技公司，而是金融公司。从上市的地点来看，不是纳斯达克这样科技股云集交易所，而是纽交所。

　　这样的地方估值，就谈不上多高。类比国内的创业板和主板市场估值的区别。

　　所以美国佬，这些机构投资者，已经不能用精明来形容。只有科技股，这样的高增长的企业，才是他们喜欢的。

　　宜人贷，显然不是。

　　在那篇打脸的文章里，我始终对于宜人贷的业绩提出质疑。

　　对于美国投资者而言，他们是始终担心，宜人贷和宜信之间的关系，这会利润输送，账面很好看，但长期视角，这样做是非常不妥的，更何况缺乏相关的契约文件。

　　本身就说不清楚关系，即便上市初期，不少参与利益相关者，参与护盘。但随后的出现的利空消息，就如同催化剂一样，导致原本羸弱的身子，招架不住。因此股价下跌，挡也挡不住。

　　做一个不太恰当的比喻，类似于古代打仗的队伍，原本实力不如对方，为了整得气派点，拉来一堆民众甚至奴隶，充当人数。开战之前，即便在怎么“信心十足”，挡不住一阵狂暴的“雷鸣电闪”大雨，一旦遭遇点事情，便作鸟兽散。

　　因此，整那些虚的，没有用，自己骗自己。(但是对于骗那些大爷大妈，线下投资人，还是挺管用的，毕竟“宜人贷是第一家美股上市的P2P公司”)

　　以今天更新后的信息来看。我觉得唐宁讲了一句实话：宜人贷上市，根本就不是为了融资。

　　确实，他们只是花了很多钱，走了后门，然后上市营销了一把。

　　除此之外，给宜信那些线下客户说：我们是中国第一家美国上市的P2P公司。这一种怎么样营销和增信啊。对于那些大爷大妈，效用杠杆的有。

　　也让很多人关注到了宜信。毕竟作为人，你记得住世界第一高峰，而记不住第二高峰。“第一”，人性使然也。

　　祝愿宜信能度过这段早产期。

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