权益基金回暖 投资者也还需谨慎
20日，沪深两市遭遇大幅杀跌。 国内各类型基金涨跌不一，股票型和混合型基金表现持续向好，而债券型基金表现较差。近期投资者情绪仍然谨慎乐观，弱市市场中投资者对业绩的关注度显著提高，机构人士建议投资者当前以稳健成长风格基金配置为主。 凯石金融产品研究中心统计数据显示，过去一周股票基金平均收益为3.12%。具体来看，普通股基平均收益为3.27%，只有1只产品为负收益，最高收益为宝盈医疗健康沪港深的5.99%。指数股基平均收益为3.06%，所有产品悉数上涨，最高收益为招商中证煤炭的6.71%。 从投资范围来看，煤炭、医疗主题基金表现较好。收益居前的基金有招商中证煤炭（6.71%）、中融中证煤炭（6.55%）、宝盈医疗健康沪港深（5.99%）、广发中证医疗（5.34%）等。 混合基金表现弱于股票基金，其平均收益为1.91%。其中，偏股型平均收益为3.24%，偏债型产品平均收益为0.17%，灵活配置型平均收益为1.46%，平衡型平均收益为2.30%。 偏股型产品只有1只产品收益为负，最高收益为易方达资源行业的7.60%。灵活型产品中，80%产品收益为正，最高收益为华商乐享互联网的7.43%。21只平衡型产品有1只收益为负，最高收益为华安宝利配置的4.40%。偏债型产品中，62%产品收益为正，最高收益为银河银泰理财分红的3.48%。 QDII基金上周平均收益为3.34%，其中国泰大宗商品表现最好，涨10.36%。从具体品种来看，大宗商品、资源主题QDII表现最好，黄金、不动产主题QDII表现较差。 债券型基金方面，上周平均收益为-0.24%，二级债基表现好于一级债基。其中，纯债基金平均收益为-0.43%，仅5%产品收益为正，方正富邦互利定期开放（0.56%）涨幅最大。一级债基平均收益为-0.37%，仅5%产品收益为正，最高收益为南方永利1年C的0.42%。二级债基平均收益为0.15%，58%产品收益为正，最高收益为富安达增强收益A的2.95%。指数债基平均收益为-0.36%，8%产品收益为正，最高收益为银华中证转债的0.91%。 从情绪面上看，好买基金研究中心数据显示，偏股型基金过去一周仓位下降2.72%，当前仓位61.10%。其中，股票型基金下降2.08%，标准混合型基金下降2.80%，当前仓位分别为85.37%和58.30%。根据沪深交易所最新数据，上周两融余额稳步攀升，截止到4月14日，两融余额达0.89万亿元。 此外，在周期复兴的带动下，股市交易量逐渐回升，从数据层面来看，投资者情绪谨慎乐观。而从过去一周的余额宝情绪指数点位来看，指数在710-819点窄幅波动，周内平均767点，处于2016年以来最低水平，仅仅略高于2015年7月至8月时期点位。周内余额宝情绪指数高点出现在上周一和上周三均为819点，低点出现在上周二和上周四分别为715点和710点，说明短期的上涨会带动用户情绪的提升，但是提升幅度有限，用户投资情绪还较为谨慎。 截至2016年2月29日，香港基金境内发行销售累计汇出20319.78万元，累计汇入546.9万元，累计净汇出19772.88万元，和1月累计净汇出的4017.67万元相比，增长了将近4倍。若合计2016年1月至2月的累计数据，“北上”基金累计销售额达到23790.55万元人民币，销售悄然升温。 去年年末正式开通的内地香港基金互认业务，让投资者可以全球化视野进行资产配置。《香港互认基金管理暂行规定》去年7月1日起开始实施，首批7只互认基金先后在2015年末及2016年初启动发售。目前中国证监会收到并受理了16只香港互认基金产品的注册申请，有6只基金获得“通行证”；2月份获批的有摩根太平洋证券基金、中银香港全天候中国高息债券型基金、建银国际国策主导基金等3只产品。 获得香港证监会批准的“南下”基金则有25只，其中已经发布销售文件的产品达到13只。其中，上投摩根在内地代理发售摩根亚洲总收益债券基金后，最近又摩拳擦掌将发售第二只摩根太平洋证券基金，该基金也是目前获准发售的6只香港互认基金中唯一一只投向亚太股票市场的基金。 今年前两个月，香港基金在内地的销售额是内地基金在港销售额的4倍。不过，经过一段调整，A股逐渐跌出了投资价值，近期不少在港投资A股的产品都获得净申购。 上投摩根认为，未来一段时期，亚洲一些经济稳健成长区域的债券以及一些优质的中国企业在海外发行的美元债，将持续享受量化宽松的利好政策。这些债券资产与国内资产具有较低的相关度，且具有较高的票息收益，波动和回撤也相对较低。整体而言，在目前环境下投资亚洲债券仍不失为一种较稳妥的投资选择。 也有行业人士认为，这和两地投资者对产品了解程度不足有关，香港基金的认购费和管理费与内地基金差异较大，基金互认将是一个慢热的过程。 从后续市场方向选择看，凯石金融产品研究中心认为，市场继续强势上行需要更大且超出市场预期的利好刺激，但对于已经反弹超过10%的市场出现小幅调整仅仅是市场的自发行为。基于利好因素逐步弱化和被市场反映，市场上行乏力向下调整压力较大，短期调低对市场的乐观程度，关注风险因素，积极调整应对。 风格配置上，由于市场热点分散，风格轮动较快，建议成长、周期均衡配置为好，价值周期将受益于供给侧改革和经济企稳，而成长风格代表的新兴产业依然是未来中国经济的希望所在，同时从今年市场实际表现看，风格切换和轮动更加频繁，捕捉难度不断加大不如进行相对均衡的配置。 在弱市市场中投资者对业绩的关注度显著提高，建议当前以稳健成长风格基金配置为主，这类基金主要投资业绩平稳增长的大消费、医药、中游机械制造等板块，优选重视个股估值和业绩稳定性的基金经理。长期而言，维持A股处在底部区域的判断，经济筑底回升的过程相当漫长，货币政策依然处在降息周期内，相比于债市、房地产、海外股市等，A股依然是性价比较高的资产，长线投资者尤其是定投投资者可以分批介入布局。 广发基金李巍认为，在市场没有出现新的变数前，4月上旬市场继续震荡上行，原因在于3月以来支撑市场反弹的利好因素，如美国加息推迟、汇率企稳、基本面数据向好等并未出现趋势逆转，但经过3月市场修复，未来反弹的幅度将显著降低。4月中下旬，市场走势将需要关注陆续公布的经济数据是否支撑经济企稳，通胀是否大幅超预期以及海外环境主要是美国加息和美元走势是否继续利好，市场不确定性提高，投资上应该更加灵活应对。 |
相关阅读： |
