民间投资到底去了哪里

　　  民间投资碰到了什么障碍？民间投资去哪儿了？民间投资失速是否全国性现象？  地方政府的官网和媒体报道显示，国务院组成的9个促进民间投资健康发展专项督查组，已在福建、湖南、江苏、山西、河北等地实地督查。

　　  据粗略统计，目前已有12个省份公布了1-4月份民间投资数据，其中有7省民间投资增速较一季度出现回落，北京、青海两地为负增长。

　　  从各地披露数据来看，地方民间投资主要还是集中在房地产业和制造业两大领域。不过，有迹象显示，民间资本对这些领域的投资正在减少，这也是不少地区民间投资下滑的主要原因。

　　  从地方数据中还可循迹民间投资的两个去向：一是海外投资；二是战略新兴产业、服务业等领域。

　　  目前，海南、广东、江西、贵州、江苏、广西、河南、四川、浙江、山东、北京、青海等12个省份公布了1-4月份民间投资数据，其中有7省民间投资增速较一季度出现回落。

　　  在12省中，海南、广东、江西、贵州、江苏仍保持双位数增速，而北京、青海两省投资增速则是负增长。北京民间投资增速由正转负，增速下滑5.1%；青海则是跌幅扩大至17.1%。

　　  作为长期跟踪地方投资状况的研究人员，贵州省社科院经济研究所所长黄勇表示：“民间投资下滑是从这轮经济下滑开始的，2012年在地方招商中我们就发现有很多企业开始缩减投资，因为生产的东西卖不出去，所以到2013、2014年就越来越没有动力投资了，形成了恶性循环。”

　　  各地民间投资表现不一，而从国家统计局公布的数据来看，一张1-4月区域民间投资图谱非常清晰：东部地区>中部地区>西部地区>东北地区。

　　  就具体数据而言，东部地区民间投资增速高于全国，1-4月份平均增速为7.7%，而东北地区则大幅下滑23.1%。

　　  从地方披露数据来看，目前房地产业、制造业仍然是民间投资的主要去向。而这些领域投资的下滑也是导致地方民间投资下滑的主要原因。

　　  据海南统计局数据，1-4月，海南房地产业民间投资占全省民间投资的六成以上，而公用事业领域民间投资的比重则远低于全省平均水平。

　　  在浙江，房地产民间投资占整体民间投资的比重也将近四成。该省统计局表示，房地产开发投资下降对浙江民间投资增长影响较大。数据显示，1-4月浙江民间投资增速仅有3.1%，远低于全国5.2%的平均水平。

　　  “民资主要集中在房地产业的现象值得关注。”国家统计局信息景气中心副主任潘建成在接受记者采访时表示，目前大量三四线城市房地产库存都比较高，要让社会看清大趋势，避免通过加杠杆的方式去库存。因为这样会刺激生产，加大去库存压力，风险累积越大就越危险。

　　  除了房地产外，制造业也是民资比较集中的行业。江苏统计局数据显示，2016年前4个月，制造业投资中民间投资占比高达85.3%。安徽情况也类似，制造业占据全部民间投资的几乎“半壁江山”。

　　  潘建成分析说，制造业向来是民间投资比较多的领域，但中国处于转型期，初级产品竞争优势减弱，必然导致民间投资增速持续下滑。

　　  一个好的现象是，民间资本正在加速流向对传统制造业的改造升级上。比如江苏，前4个月企业技改投入中民间资本占80%以上。

　　  各地房地产和制造业领域的民间投资普遍下滑，那么民间投资到底去了哪里？

　　  潘建成对记者提到一个去向：海外投资。“有些民营资本选择走出去，进行海外投资，因而减少了国内投资。”

　　  这一点从地方的统计数据中可窥一斑。以民营经济活跃的浙江为例，一季度该省对外直接投资额376.2亿元，增速高达70.7%。

　　  此外，值得注意的是，在去产能去库存大背景下，地方试图摆脱对房地产的依赖，民间资本也在寻找其他投资方向，比如战略新兴产业、服务业等。

　　  记者梳理地方数据时发现，民间投资表现不错的地区，新兴产业和服务业领域民间投资增长都比较快。

　　  四川是为数不多的民间投资增速保持环比增长的省份。该省民间投资从3月开始企稳回升，3月民间投资增长5.9%，4月增长8%。从行业来看，增长幅度最大的是信息传输、软件和信息技术服务业，同比增长137.7%。

　　  江苏民间投资仍保持着两位数的增长，其中在批发零售、住宿餐饮等服务业中，民间投资占比超过80%，而租赁和商务服务业民间投资增长20%以上。

　　  来自民间的声音也证实了这一趋势。国信招标集团PPP研究中心副主任童再军在接受记者采访时说：“现在民间资本对传统制造业兴趣不大，反而更倾向于投资高科技产业。”

　　 据悉，财政部很快将会推出第三批PPP示范项目，养老服务业很可能会是第三批PPP项目重点领域。

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