美媒分析中国民间投资萎缩原因

8月14日，据美媒称，因为财务紧张，竞争激烈，潜力有限，浙江金昌特种纸股份有限公司董事长张求荣今年看不到投资特种纸业务的理由。

张求荣2009年在浙江省中心的衢州市创办了自己的公司。他说，经济前景相当暗淡，企业首先要考虑的是活下来。

报道称，中国的民间投资正在萎缩。受到不明朗的全球经济前景、持续四年的中国经济放缓、间歇性的通货紧缩以及互相矛盾的政策信号影响，企业不愿意用自己的资本去冒险，这种局面有可能推迟中国经济从低端制造业向高端技术和服务业的转型，而高端技术和服务业正是活跃的民间资本倾向于投资的领域。

民间资本对工厂和卡车等资本品的投资在今年上半年只增长了2.8%，相比之下，过去10年的年平均增长率接近30%。今年6月，这项数据出现有统计以来的首次下降。预计8月12日公布的7月份数据将进一步走软。

报道称，为了扭转这一趋势，中国政府已加速简化行政审批，降低创业门槛。此外，中国政府还试图通过大量释放信贷来弥补民间投资的下滑。受此影响，第一季度社会融资总规模达到创纪录水平。社会融资总规模是一项包含了银行贷款及非银行借贷的广义信贷指标。

报道称，不过，作为中国主要贷款机构的国有银行并不总是配合政府的行动。中国国际金融股份有限公司的数据显示，第二季度国有银行针对私营企业的贷款利率比针对国有企业的贷款利率高出6个百分点。据两家国有银行的管理人员称，出于对风险及缺乏足够抵押品的担忧，他们在贷款给小型私营企业的时候通常很小心。

与此同时，由于不良贷款增加且贷款人更趋谨慎，私营企业表示向非银行贷款机构和亲朋好友筹集非正规贷款的难度也在加大。

报道称，为响应政府要求增加投资的号召，中国国有企业今年上半年投资增加了23%，支撑了经济增长。不过这项策略对私营企业产生了排挤效应。

报道称，衢州这座古城的情况也折射出民营公司的谨慎心态。衢州贷款机构Yidiantong Co.表示，大多数企业客户贷款不是为了投资，而是偿还其他借贷。今年前五个月，这座城市的民间投资下降了1.9%，去年同期为增长15.4%。衢州官员对此不予置评。

张求荣的浙江金昌特种纸股份有限公司就是一个典型例子。得益于对研发设施和新产品每年投资预算增长30%的提振，这家生产墙纸、医用和食品包装纸的公司从2009年到2014年一直保持高速增长。然而从去年开始，陷入困境的房地产市场导致该公司墙纸销售下滑，产量也随之下降了20%。

虽然中央政府做出了承诺，但张求荣表示，他并没有看到民营企业得到更多资本。他说，对贷款展期多年后，银行最近要求他偿还140万美元贷款以改善其资产负债表。由于现金流受到挤压，他正考虑发行更多股票，尽管这不是筹集资金的好时候。

报道称，衢州市也不乏投资的企业，只是不在中国。他表示，中国以前也是这样，现在不得不到海外去挖掘更有潜力的市场了。

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