国资保留国企所有权 下放运营权

8月17日，经调查发现，中国国有资本风险投资基金股份有限公司确实已在深圳注册完成，规模达到1000亿元。

据了解，该基金的主要投资方向是新兴产业和小微企业，多位业内人士指出，此前国资更青睐于投向收益稳定的传统产业，风投基金将与之形成互补。同时，该公司的成立也标志着国有资本运营公司试点和混合所有制改革工作的不断深入。

根据全国企业信用信息公示系统资料显示，国资风投基金的四大投资人均为国企，分别是控股股东国新公司、深圳市投资控股有限公司、中国邮政储蓄银行和中国建设银行。目前，风投基金的重点投资领域已经圈定在技术创新、产业升级、促央企间合作、支持小微企业和助力双创之间。

“总体来看，国资风投基金的设立确实与此前国资委一贯主导的投资方向和习惯有较大差异。”国企改革专家、上海天强管理咨询有限公司总经理祝波善告诉北京商报记者，“在过去，国企投资失败意味着国有资产流失，这可能会导致国企领导被追究相关责任，因此，国资委主导投资也日趋谨慎、保守，更青睐于投资收益不高却较为稳定的传统行业，但由于经济下行压力不减、传统产业加速转型升级以谋求生路等多重原因，国资委不得不转变观念，寻找新方式。”

针对国资风投基金的角色定位，祝波善进一步分析，伴随国企改革进入深水，企业急需转型升级，这会助推新技术、新业态的产生，如传统百货行业可以衍生出跨境电商、钢铁行业也可发展工业4.0智能制造，这些都属于该基金的投资范围。“但此前国新公司曾入股通信企业铁塔公司，如果该公司没有新业态，则不会得到这只基金的增持。”

可以说，一方面，风投基金本身就具备较大的容错、试错空间，与国资委以往的“不准失败”截然不同。另一方面，本次风投基金将重点投资产业升级、小微企业等，都十分切合目前形势下的发展方向，“从这些角度来看，这个风投基金应该与其他国资投资平台互为补充，进行差异化发展”。

今年7月，国新公司出现在新一轮国企改革试点名单上，成为国有资本运营公司试点企业。中国企业研究院首席研究员李锦向北京商报记者分析指出，本次风投基金的成立，是全面推进相关试点工作的重要战略布局，为以往国企改革的不足之处补缺补漏。

李锦还强调，国有资本运营公司试点的重要意义就在于国企的“两权分离”，国资委保留国企的所有权，但下放运营权

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