新三板首批双创可转债试水发行投资
2017年10月23日 12:07
网站管理员007
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监管层出台鼓励双创公司发行可转债政策,使得包括新三板公司在内的众多企业受益。目前,已有蓝天环保等3家新三板公司获准发行首批双创可转债,最快获批时间距离双创可转债细则公布日仅10个工作日,可谓神速。
双创可转债迈开了新三板差异化供给的第一步,为新三板创新层企业拓宽了融资途径,被认为对新三板市场有重要意义。
9月22日,沪深交易所、全国股转公司、中国结算公司制定并发布了《创新创业公司非公开发行可转换公司债券业务实施细则(试行)》(以下简称“《实施细则》”),标志着新三板市场迎来了双创债这样一个重量级的融资工具。
早在7月4日,中国证监会就公布了《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导意见》(以下简称“《指导意见》”),其中提到“非公开发行的创新创业公司债,可以附可转换成股份的条款”。实际上,9月22日发行的《实施细则》就是根据更高层次的《指导意见》编制而成,只不过在适用范围上有所收紧,对于新三板市场而言仅限于创新层。
多家券商认为,双创可转债的推出对新三板市场有着重要意义。
中泰证券分析师告诉证券时报·新三板论坛记者,双创可转债仅针对新三板创新层公司,实现了差异化的制度供给,对创新层企业而言是利好。另外,双创可转债的推出,增加了新三板创新层企业的融资手段,丰富了融资渠道。
联讯证券研究观点表示,转股条款的设置,一方面丰富了新三板中小企业融资方式,降低发行人的融资成本,另一方面保障了实务中投资机构根据与发行人签订的业绩承诺等契约条款进行转股的合法权益。
根据《实施细则》,可转换债券自发行结束之日起6个月后可以转股。每3个月可设置一次转股申报期,转股申报期为5-10个交易日。由于新三板公司是非上市公众公司,可转换债券发行前,发行人股东人数不超过200人。超过时,债券持有人均不得申报转股。
据统计,《实施细则》公布以来,蓝天环保、伏泰科技、旭杰科技的双创可转债已获准发行,实际募集资金7060万元。其中蓝天环保已完成第一期发行,旭杰科技、伏泰科技的双创可转债在上交所发行完毕。此外,合佳医药、天星股份、君实生物也抛出了双创可转债预案。 |
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