央行：290亿短期资金缓解流动性压力

周一，货币市场各期限资金利率继续飙升。质押式回购市场上，7天到3个月品种加权利率均涨至9%一线的高位。由于年末高攀的利率，中国央行于周二重启逆回购操作，在公开市场上放出290亿元7天的短期资金。

较上周连续三天非公开的SLO（短期流动性调节工具）操作，这是更为明确的平滑年末资金面的政策信号，交易员称这有利于缓解市场情绪，推动利率在触及六月钱荒高位之前回落。

上周央行未进行任何公开市场操作，单周资金未回笼也未投放。如果剔除央行维稳、开盘价引导，资金价格可能会表现得更为极端，这一切都跟年中“6·20”极为相似。尽管如此，多数市场人士仍相信，资金面不会达到年中极端紧张状态。但受年末备付等需求推动，市场资金面状况快速恶化，12月17日至23日的五个交易日里，银行间7天质押式回购加权平均利率从原来4.5%左右的低位快速拉升400个基点，至12月23日报8.9372%，已经逼近6月20日“钱荒”创下的11%高点。

央行上周五晚间发布官方微博称，针对今年末货币市场出现的新变化，央行已连续三天通过SLO累计向市场注入超过3000亿元流动性，目前银行体系超额备付已逾1.5万亿元，为历史同期相对较高水平。同时，提示主要商业银行合理调整资产负债结构，提升流动性管理的科学性和前瞻性。

本周公开市场没有回购和央票到期。央行逆回购后，本周应为净投放资金，但具体投放情况仍需视周四的公开市场操作。

考虑到央行重启逆回购，并可能继续续作SLO/SLF来弥补短期资金缺口，资金面紧张的状况将逐渐区域稳定，接下来随着财政放款的开启，资金面将迎来一定的自然修复。

相关阅读：