央行改变理财生态链

　　受“刚性兑付”影响，近年来许多银行理财产品，不论是保证收益的，还是浮动收益的，到期都一律还本支付收益，以至于社会资金纷纷涌入信托、银行理财、余额宝等理财渠道中，短短几年间，这些渠道募集的理财资金暴涨，多的已翻了好几番。

　　今年1月，中诚信托的“诚至金开1号”信托到期，眼看无法“还本付息”，投资者惶恐血本无归之际，“第三力量”站出来兜底，总算没让这总额涉及30亿元的信托投资发生违约。从而在表面上维护了信托投资“刚性兑付”—不会亏本的神话。

　　其实，信托投资，不能到期还本付息，在我国早有发生，也历经过几次对信托行业的整顿，只是近几年较少而已。

　　不过，近期央行 、银监会等部门的表态，让理财，尤其是银行理财稳赚不赔的“刚性兑付”，开始“天上起乌云”了。

　　近日，在“清华五道口全球金融论坛”上，央行副行长刘士余表示，要下决心整顿金融同业业务和理财业务，因为这些直接推高了社会融资成本。他举例，公众拿钱到一家银行购买8%的理财产品，这家银行加3个点，11%走通道，通道的特权机构再加3个点，进入实体的利率就达到14%左右。这类业务直接推高了社会融资成本，对实体经济生产率的提高毫无帮助。同时，很容易把公众带入追逐短期利益的道路上，是把国家经济体系带入赌博心态的金融行为。

　　同时，刘士余指出：“在这种情况下，不太会有人拿钱去买股票，因为股市有风险。买这个通道的理财、同业是稳赚不赔的，因为大家都知道，特别是银行理财，一旦出了风险，各方面压力最终形成刚性兑付，但这个结果是非常糟糕的。”

为此，高先生预测，若“刚性兑付”神话真的被打破，那必定改变理财生态链，投资者买理财产品必须睁大眼睛，慎漾构，熟读条款，慎签理财合同，不能一味追求高收益，否则，就像炒股 、买基金一样，投资理财产品也会发生亏损的。亏损了，依然像今天一样，扭到银行闹，四处投诉；而银行可能理都懒得理你，只要银行没违背理财合同。

　　在该论坛上，银监会副主席王兆星更是直接表示，对金融投资不应有隐性担保、刚性兑付。

　　重庆一股份制银行的资深理财师高先生称，这说明央行、银监会欲对理财产品纠偏，让其回归本质—“卖者尽责，买者自负”。理财发行机构只要按规定做到了信息披露、告知等义务，就不应兜底，刚性兑付，而投资者则要愿赌服输。

相关阅读：